保监会盯上“新三板” 加强保险公司新三板挂牌监管

近期发布了征求意见稿，旨在加强对新三板挂牌保险公司的监管。尽管新三板挂牌快、门槛低，但保险公司对新三板的热情并不高，原因在于A股市场多年未见新增保险股，且在新三板挂牌的险企数量也极为有限。目前，仅有永诚保险和众诚保险两家公司符合相关要求。

近年来，保险资金在资本市场上的地位愈发重要。鉴于A股上市的不确定性，部分保险公司选择了在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌。截至2016年3月，新三板挂牌公司数量已达到惊人的六千多家，总市值增长迅速。

这份征求意见稿的发布，有望加快保险公司挂牌新三板的步伐。根据规定，保险公司在新三板挂牌需要满足一定的条件，包括符合的审慎监管指标，且最近三年内无重大违法违规行为。挂牌前需取得的监管意见函。

值得注意的是，此前的规定并未明确保险公司申请挂牌新三板是否需要取得监管意见函及具体取得时间。而现在，《征求意见稿》对此进行了明确，使得监管程序更加透明。

在过去，天元律师事务所合伙人徐伟认为，随着新三板等市场的发展，需要明确监管程序以应对实践中的需要。他也提醒在未来监管中应关注其他区域性股权市场可能出现的风险。

对于投资者而言，对保险公司股权的转让也进行了明确规定。受让股份达到5%以上的，需报批准；不满5%的，则根据转让方式的不同进行区别对待。

中央财经大学保险学院院长郝演苏认为，这一规定虽针对小众，但有利于加强监管。万舜股份董事长许振芳也表示，保险公司是优质资源，引入资本市场力量有助于加强合规监管。

尽管新三板市场火爆，但其流动性危机却不容忽视。Wind数据显示，2015年上半年多达七成的新三板公司没有成交量。流动性不足导致公司投资价值无法体现。对此，业内人士认为，流动性不足主要是因为参与者太少，市场有价无市。针对这一问题，需要深入并寻找解决方案。

的这一征求意见稿为保险公司在新三板的挂牌和运营提供了明确的指导方向。如何在实践中有效执行以及如何解决新三板的流动性问题，仍需进一步和努力。在新三板市场，一家已挂牌的企业负责人透露，挂牌数量正在迅猛增长，但与之相对的有效投资者数量却未能同步增加。尽管如此，武汉大学金融证券研究所所长董登新认为，新三板市场主要针对私募和投资机构，其流动性差是正常现象。对于目前仅有一家保险公司公开转让的情况，尽管面临零交易的尴尬，但对外经贸大学保险学院的王国军教授认为，这种情况尚属正常，交易需待时机进一步成熟。一位负责新三板业务的券商负责人透露的新消息令人期待。此次下发的《征求意见稿》更为灵活，流动性得到了大幅提高。这意味着法人收购保险公司股权的前置审批流程将得以简化，同时可通过做市方式转让股权，这将大大提高股份的流动性。尤其是对于那些需要融资的险企来说，新三板市场因其门槛低、速度快的特点将更具吸引力。尽管新三板市场提供了诸多便利，但加强监管仍是必要的。近年来，保险行业的竞争日益激烈，面临着资金短缺和转型升级的风险。险企为了扩大业务规模，不得不通过股东直接增资或发行次级债补充资本金。以永诚保险为例，尽管成功登陆新三板后获得了新的资本运作平台和融资渠道，但仍面临着零交易的现实，现金流紧张的状况并未得到缓解。《征求意见稿》的出台似乎预示着一种趋势，即监管对于新三板的相关政策正在收紧。随着制度的逐渐完善和新三板挂牌门槛的提高，这将使得对保险公司在新三板的挂牌、融资有更严格的监管和更高的标准要求。《征求意见稿》的颁布不仅有助于规范保险公司在新三板的融资行为，也将对其公司治理结构和市场行为产生深远的影响。总体来看，中国的这一举措是加强保险公司偿付能力、公司治理结构和市场行为监管的应有之义。仍需注意到，《征求意见稿》需要与现有的和新三板的规定进行充分的匹配与衔接。未来如何实施和解决这些问题将取决于的正式规定和实践中的。《征求意见稿》标志着我国资本市场对新三板市场的重视和发展前景的看好，同时反映了监管部门对于保障市场稳定和投资者权益的重视。在新的时代背景下，新三板市场的发展将更加规范化、成熟化。