基金压仓“神创板”风格或变 可转债基金迎来机遇

随着再融资新规的出台，创业板公司通过外延并购实现的盈利增长将可能放缓，给市场带来较大风险。公募基金对创业板的热情依旧，但一些未经审慎风险评估的基金高比例持有创业板股票，也存在较大风险。在此背景下，可转债主题基金或迎来布局机遇。新规限制了上市公司的再融资频率和条件，对于依赖再融资扩张的中小创企业影响较大，市场炒作模式可能受到冲击。未来市场将更注重业绩支撑、低市盈率、符合国家战略的绩优股的配置。

文章详细描述了当前再融资新规对创业板市场的影响以及公募基金面临的挑战。在过去，创业板市场的强势表现除了创新外，还得益于相对宽松的并购政策，这成就了创业板上市公司规模扩张的黄金时代。随着再融资政策的收紧，定增这个牛市因子的作用被削弱。尤其对于并购重组较多的创业板来说，驱动大牛市的核心因素或将逆转。市场人士普遍认为，再融资新规限制了上市公司通过资产注入和并购实现外延式扩张的手段。对于一些依赖这种扩张模式的中小创、民营企业来说，其影响尤为显著。这一变革可能颠覆长期形成的小盘股炒作模式，使中小创失去一定的炒作因素和牛市因子。

在新的市场环境下，可转债主题基金或将迎来布局机遇。新规虽然限制了某些再融资行为，但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。这意味着可转债市场仍有一定的融资空间和发展机会。对于投资者来说，可转债作为一种较为灵活的投资工具，能够在股市波动时提供一定的保护。随着市场风险偏好逐渐降低，可转债主题基金可能会受到更多投资者的关注。

市场人士也提醒投资者注意风险。在追求收益的要关注基金的风险评估和资产配置情况。投资者应该选择那些有良好业绩支撑、低市盈率、符合国家战略的绩优股进行配置。对于高比例持有创业板股票的基金，投资者应该审慎评估其风险，避免盲目跟风投资。在新的市场环境下，投资者需要保持谨慎的投资态度，根据市场变化灵活调整投资策略。

在新的规则下，投资者和市场各方需要适应新的市场环境，理性看待市场波动，寻找新的投资机会。可转债主题基金或许是一个值得关注的领域，但投资者仍需做好风险评估和资产配置，以应对市场的不确定性。投资者也应关注那些具有长期业绩支撑、低市盈率、符合国家战略的绩优股的配置机会。随着再融资新规的出台，融资渠道并未全然关闭。部分渴求资金的企业，正在寻找新的融资途径，其中可转债市场成为了他们的首选。这一选择得到了某基金公司投资总监的认同，他认为新规可能会引导上市公司倾向于发行更多的可转债。这不仅为上市公司提供了新的融资方式，也为基金公司提供了更多的投资机会。

可转债基金市场正在逐渐崭露头角。让我们关注几只热门的可转债基金：长信可转债债券A和长信可转债债券C，它们的近一月收益分别达到了惊人的1.54%和1.51%。民生加银转债优选C和民生加银转债优选A也有着不俗的表现，而华安可转债债券A与华安可转债债券B也在这个市场占有一席之地。这些基金不仅提供了稳定的收益，也吸引了众多投资者的目光。

今年，可转债的发行速度相较去年有了显著的提升。数据显示，去年全年仅有34家上市公司公布可转债预案，而今年的前两个月就已经有19家上市公司公布发行预案。银河证券的数据显示，截至2017年2月23日，可转债市场的活跃度显著增强。

兴全可转债基金经理张亚辉表示，现有估值水平下，可转债建仓的良机已经显现。再融资受限后，部分企业的定增需求可能会转向转债，这预示着可转债市场将迎来大规模的扩张。数据显示，截至2016年底，全市场公募可转债基金的总规模仅为61.47亿元。发行可转债的上市公司数量正在快速增长，从2015年的9家跃升到2016年的78家。预计2017年可转债的发行规模将达到惊人的2000亿元至3000亿元，将是2016年的三到五倍增长。

这些数字不仅展示了可转债市场的巨大潜力，也突显了其在当前融资环境中的重要性。随着再融资新规的实施和上市公司对可转债的日益青睐，可转债基金将成为投资者不可忽视的投资选择。这个市场正以其独特的魅力和巨大的投资机会吸引着越来越多的投资者进入。