消费电子：Q4关注果链格局变化，明年看好安卓底部复苏与产业链

智能时代的新机遇：聚焦安卓复苏、AIoT增长及产业链洞察

在全球智能科技的浪潮中，我们洞察到安卓端市场正迎来复苏反弹的曙光，与此相关产业链也展现出无限商机。从智能手机到AIoT终端，我们深入剖析每一个领域的未来趋势和潜在机遇。

让我们聚焦于智能手机终端的安卓市场。在宏观承压背景下，虽然安卓端中低端需求在近年面临较大压力，出货量持续疲软，但目前正逐步走出低谷。我们预测随着宏观经济的改善，安卓市场有望在短期内迎来复苏和强劲反弹。尤其值得关注的是，安卓产业链的零部件和整机领域的企业正逐渐崭露头角。估值层面看，消费电子指数目前处于相对低位，需求回暖背景下具备布局价值。

再来看AIoT终端市场，VR/AR及智能手表等高增长领域成为关注的焦点。VR技术正迅速迭代发展，全球出货量稳步上升。特别是Meta和Pico等领军企业不断推出新品，为行业注入新的活力。我们预计随着技术的成熟和市场的扩大，VR行业将保持快速增长。智能手表受益于健康功能的不断完善而持续成长。这两个领域都值得投资者深入关注。

在产业链上游，我们紧密跟踪了部分公司的月度出货及业绩数据。苹果链的表现相对确定性强于安卓链。在光学板块，虽然短期手机光学规格升级面临压力，但长期趋势仍向好。FPC板块和代工板块也展现出良好的增长势头。这些领域的头部企业正不断提升竞争力，为行业发展注入动力。

智能科技领域正迎来新的发展机遇。安卓市场的复苏、AIoT的增长以及产业链的蓬勃发展都为投资者提供了广阔的投资空间。我们建议投资者重点关注高增长的VR/AR及智能手表等细分领域，同时关注光学板块、FPC板块等核心领域的发展动态。随着技术的不断进步和市场的持续扩大，这些领域将为企业带来丰厚的回报。在这个智能时代的浪潮中，让我们一起把握机遇，共创辉煌！投资聚焦：射频、代工与显示板块，深挖安卓市场潜力

在这其中长期的逻辑观察下，我们鼓励投资者将视线投向射频、代工和显示板块的相关厂商，尤其是在安卓市场方面。

一、投资寄语

我们坚信，安卓端市场正迎来一场底部复苏反弹，与此其背后的产业链机会亦不容忽视。当我们深入细分市场时，苹果端自2022年以来在宏观压力下展现出了高端消费的相对稳定性。其新机型的高性价比策略成功抢夺了安卓高端市场份额，同时汇率波动也为该领域带来了正向贡献，相关产业链公司业绩亮眼，预计2023年将保持此种稳定态势，后续需求持续性值得期待。

而在安卓端，虽然自2022年以来在宏观压力影响下，中低端需求压力愈发显著，出货量持续疲软，当前正处于去库存阶段。但我们坚信，若2023年宏观经济如预期般实现边际改善，安卓市场将迎来底部复苏并强劲反弹。相关产业链尤其是零部件/整机领域的企业值得我们重点关注。

AIoT端的高增长领域如VR/AR及智能手表等也值得投资者关注，其供应链细分龙头厂商更是不可错过的投资标的。

二、风险提示

任何投资都不是毫无风险的。以下是我们提示可能存在的风险：

1. 国内外疫情的反复变化可能影响市场需求的稳定性。

2. 国际形势的动荡可能会带来供应链的不确定性。

3. 下游需求的波动可能超乎预期，影响产业链的运行。

4. 原材料价格波动可能带来成本压力，影响企业的盈利能力。

5. 技术创新不足可能使企业在激烈的市场竞争中失去优势。

6. 汇率波动可能带来财务风险。

7. 行业竞争加剧可能导致价格战或其他形式的竞争风险。

以上只是我们对未来可能出现风险的一些预测和提示，投资者在做出投资决策时还需结合实际情况进行深入研究和分析。把握大势，审慎决策，才能在投资之路上走得更稳更远。