国家队基金十大重仓曝光 整体仓位降至新低

【国家队基金十大重仓介绍：整体收益亮眼，局部浮亏仍稳健】

随着华夏新经济、嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力以及招商丰庆混合A这五只国家队基金2016年四季报的披露，其运作情况及收益状况正式曝光。这五只基金总规模达到了惊人的2188.62亿元，相较于证金初始的2000亿认购金额，已经实现了188.6亿元的盈利，且去年全部获利，累计浮盈达28.66亿元。

在这其中，招商丰庆混合A表现尤为突出，以高达8.13%的年度收益率独占鳌头，实现了高达10.38亿元的浮盈。紧随其后的是南方消费活力与易方达瑞惠，这两只基金同样取得了不俗的业绩。华夏新经济及嘉实新机遇虽然未能实现盈利，但亏损幅度有限。

值得注意的是，尽管在整体市场呈现弱势的环境下，这五只国家队基金依然能够取得不错的收益。某基金研究总监对21世纪经济报道记者表示：“这么大规模的基金在如此弱势的市场取得这样的收益实属不易。”这充分说明了这些基金的专业投资能力和稳健风险控制能力。

从持仓情况来看，招商丰庆混合A的成功主要得益于对中国建筑和伊利股份的精准投资。该基金大举买入并长期持有这两只股票，成功捕获了市场的大幅上涨行情，从而取得了丰厚的利润。该基金的策略是见好就收，这也使得其在面对市场波动时能够保持稳定的收益。

从整体来看，国家队基金的仓位已经降至新低。股票仓位从三季度的42%下降至40%，降至设立以来的最低水平。其中招商丰庆A的策略最为保守，股票市值仅占基金净值的17.3%。而全年来看，五大国家队基金的持股仓位中枢相对稳定，没有出现追涨杀跌的行为。易方达瑞惠和南方消费活力等基金更是表现出稳健的持仓策略。华夏新经济虽然在收益上稍显逊色，但其持仓变化也相对较小，最高和最低的股票持仓变化幅度均不超过百分之二。这种稳健的持仓策略在一定程度上保证了基金的稳定收益。“国家队”基金在维护市场稳定的同时实现了资产的增值。“国家队”在四季度的投资布局依然稳健，其重仓股的行业分布也保持了典型的“国家队风格”。银行业继续稳居第一重配板块，占比高达41%，在持有的市值最大的十只股票中，银行股就占据了五席，占比达到一半。食品饮料和家用电器这两个表现稳定的行业，也深受“国家队”的青睐，配置比例分别为12%和7%。接下来则是非银金融，配比6%，而交通运输和建筑装饰并列第五，配置比例均为5%。

从基金“国家队”的阵容来看，共重仓了35只个股，这些股票占股票总市值的比例为31%。从估值角度来看，“国家队”基金依然以稳健为主，四季度这35只重仓股的动态市盈率大多在30倍以下，占比达到了八成。

具体到个股，农业银行是“国家队”的第一大重仓股，持有市值高达25亿元，由两只国家队基金华夏新经济和南方消费活力共同持有。其中，华夏新经济持有市值为6.12亿元，南方消费活力则持有18.9亿元。

排名第二的是伊利股份，同样受到了四只国家队基金的青睐，包括嘉实新机遇、华夏新经济、南方活力和招商丰庆A，这四只基金合计持有1.21亿元，对应市值达到21.3亿元。

对于未来的市场走势，国家队基金的态度依然谨慎。华夏新经济基金经理彭海伟表示，未来PPI的大幅回升将间接推高CPI，通胀回升将带动企业利润持续改善。市场流动性方面存在较大的不确定性，宽松程度受到保增长、人民币贬值等多重因素的制约。在国际方面，随着美联储去年12月加息，今年加息次数预期提高到3次，人民币贬值压力进一步增加。基于这些背景，预计股市在今年一季度将呈现阶段性行情。

“国家队”在股票市场的布局充分体现了其稳健的投资风格，无论是行业配置还是个股选择，都展现出了高度的策略性和前瞻性。其对未来市场的判断也显示出谨慎的态度，这也为投资者提供了有价值的参考。