凡拓数创客户分散毛利率两连降 应收账款高企占流动资产超44%

长江商报消息，广州凡拓数字创意科技股份有限公司（以下简称“凡拓数创”）正冲刺创业板，迎来关键时期。

7月14日，凡拓数创公布了第二轮审核问询函的详尽回复意见。这家公司自2002年成立以来，已成为数字创意产品及数字一体化解决方案的综合领先提供商。凡拓数创于2020年12月24日递交了创业板上市申请，计划发行股票不超过2558.34万股，募集资金约3.5亿元，用于数字创意制作基地与研发中心升级等项目。

根据招股书披露的信息，凡拓数创在报告期（2018年至2020年）内，营收和净利润均呈现稳健增长态势，营业收入从4.1亿元攀升至6.47亿元，净利润也从3584.05万元增长至6310.32万元。尽管业绩亮眼，该公司仍面临一些挑战。

凡拓数创的客户群体较为分散，导致获客成本相对较高。报告期内的毛利率逐年下滑，这可能与市场竞争激烈、人工成本上升等因素有关。值得注意的是，公司的应收账款问题也不容忽视。报告期，公司应收账款账面价值逐年上升，占流动资产比例超过四成。部分应收账款已出现逾期情况，这无疑加大了公司的经营风险。

作为一家提供数字创意产品及数字一体化解决方案的公司，凡拓数创的主要业务包括3D数字内容制作、软件开发、综合设计、系统集成等一站式数字创意服务。由于行业特点，公司面临的市场竞争较为激烈，客户开拓成本较高。报告期，公司向前五大客户销售的占比虽有所上升但整体变动较大，每年均需投入大量资源开发新客户。公司的销售费用也呈现逐年上升趋势，这也在一定程度上增加了公司的经营压力。

关于应收账款问题，凡拓数创在招股书中解释称，公司主要业务的工程项目运作模式导致应收账款及合同资产的形成与工程款结算流程、项目竣工决算进度等因素密切相关。随着公司经营规模的扩大，应收账款余额不断增长。如果主要欠款客户的财务状况恶化或信用条件发生重大变化，可能会加大公司应收账款坏账风险，对公司的经营稳定性、资金状况和盈利能力产生不利影响。

面对未来，凡拓数创仍需不断应对各种挑战，以实现其稳健发展。投资者在关注公司业绩增长的也需要警惕其面临的风险和挑战。根据的招股书数据，以下是几家公司的逾期账款概况：

酒泉富康天宝文化旅游有限公司逾期账款金额为573.25万元，中移物联网有限公司逾期账款金额为502.81万元。华润饭店有限公司的逾期账款也达到了388.97万元，其账款逾期的时间已经跨越了1至2个年度。同样，深圳市龙岗区投资控股集团有限公司的逾期账款金额为381.55万元，部分款项也已逾期一段时间。广东省装饰有限公司的逾期账款金额为364.13万元，其中部分款项已逾期长达两到三年之久。

凡拓数创公司在坏账计提方面的策略尤为引人注目。相对于同行业公司的平均水平，凡拓数创的坏账计提比例明显较高。对于业内通常认为风险较低的、账龄在一年之内的应收账款，行业内普遍采取的计提标准通常为10%，而凡拓数创却选择将其坏账计提比例提高到20%。而对于账龄在两至三年的应收账款，其他公司一般按照30%左右的比例进行计提，但凡拓数创却将其提高到50%。这一策略显示了凡拓数创对待坏账风险的谨慎态度。

总体来看，凡拓数创公司在处理坏账计提方面表现得相当稳健和审慎，相对于同行业其他公司而言，其采取的计提比例更高，这有助于更好地反映公司的财务状况并保障其稳健发展。这样的策略不仅能够反映出公司对自身财务管理的严格要求，也能够为投资者提供更加准确和全面的财务信息，从而有助于增强投资者对公司的信任度和信心。