智通港股解盘(11.10) - 反击战

尽管盘中出现了震荡，但港股市场在尾市成功翻红，展现出一定的韧性。回顾昨日，我们曾指出“随着不利因素的逐步缓解，恒指正展现出提升的韧性，未来有望向好的方向转化”。

在早市阶段，市场情绪相当不友好。尽管新能源汽车领域出现了利好消息，但市场对此反应平平。尤其是特斯拉的暴跌更是让市场惊出一身冷汗。港股中的理想汽车(02015)、小鹏汽车(09868)以及比亚迪股份(01211)均出现了较大的跌幅。马斯克的减持行为无论说得多么漂亮，其本质仍是减持。如此高的位置，想要再吸引机构接盘难度颇大。

值得关注的是，电动汽车生产商Rivian在公开募股中的定价远高于市场预期，这对特斯拉无疑构成了压力。市场总是喜新厌旧，预计特斯拉未来走势将呈现反复震荡的形态。虽然其销量稳步增长，但在没有领头羊的带动下，市场氛围明显下滑。锂电领域的分歧也在加大，其是否能继续保持高速增长成为了市场的疑问。

从年底的角度来看，机构更倾向于保住已有胜利果实。对于投资者而言，需要清醒认识到这一点的调整到位才是真正的机会。

市场的转机关键在于地产股的走强。花样年控股(01777)的债务问题引发了市场的关注。公司正在采取措施缓解流动资金问题，并与债权人积极磋商。政策层面也预期会有所放松。部分房企计划发行债务融资工具，预计地产股将迎来估值修复行情。投资者可重点关注龙头品种如融创中国(01918)、华润置地(01109)、万科(02202)、碧桂园(02007)等。

医药板块在今日继续走强，市场焦点集中在国家医保谈判上。明星抗癌神药PD-1抑制剂的国产四大家谈判已经结束，相关个股如君实生物(01877)、信达生物(01801)、百济神州(06160)等大涨。沃森生物(SZ)的mRNA新冠疫苗获得了国家批准，市场期待复星医药的复必泰疫苗也能获准上市。

宏观数据显示内地CPI和PPI均有所上升，高于市场预测。市场预计CPI将持续上升而PPI将见顶，这意味着防通胀将成为重点目标，周期类商品特别是大宗商品的机会不大。

腾讯控股发布的2021财年三季度业绩显示整体增速下滑，但在预期之中。值得注意的是，腾讯的实力依旧强大，其估值并不高。北水净买入最多的个股是腾讯控股，这表明资金在这个位置的介入表明了态度。未来腾讯等估值偏低的品种将持续受到资金的青睐。今日市场明显展开反击战，资金正在换一批品种进行进攻。