今创集团遭举报涉嫌利益输送 9.9亿现金流去哪儿了

利润现金差额巨大，今创集团近十亿现金流去向成谜

近期，关于今创集团股份有限公司（以下简称“今创集团”）的多个问题引发了广泛关注。据实名举报材料透露，其实际控制人涉及原铁道部官员张曙光的贪腐案，公司在上市前的分红金额高达18亿。财务数据显示，公司在过去几年里向股东支付了大量的现金股利，却同时出现了巨额的现金流缺口。那么，这近十亿的现金流究竟去了哪里？

我们需要关注的是今创集团实际控制人戈建鸣与张曙光之间的关系。据举报材料和判决书显示，戈建鸣为了获得业务支持和利益，曾向张曙光提供财物。这样的关系无疑会引发公众对今创集团业务合法性的质疑。监管部门已经要求今创集团对此进行说明，并解释实控人涉案事项是否会影响公司生产经营的合法性。

今创集团与中国中车之间的业务关系也备受关注。公司的第一大客户一直是中国中车，销售占比超过公司年营收的50%。这使得中国中车对今创集团的业务稳定性产生重要影响。监管部门要求今创集团进一步说明这种业务依赖的合理性及可持续性。

公司股东身份也是一个待解的谜题。除了实际控制人俞金坤、戈建鸣父子外，公司股东还包括万润投资、易宏投资等。其中，万润投资、易宏投资的存在代持疑问，这也引发了市场对公司股权结构的质疑。报告期内进入的注册资本为1港元的港资公司中国轨道（交通有限公司）的持股情况也引起了市场的关注。

关于公司的财务问题，举报人提出了多项质疑，包括财务支出项目不明、巨额关联交易及利益输送嫌疑等。尤其是向一家名为“Marketing And Consulting Service”的公司支付巨额款项的问题引起了广泛关注。虽然这家公司被归为偶发性关联交易方，但其出现的频率和规模仍引发市场的疑虑。

今创集团面临着一系列的挑战和疑问。从实控人的涉案问题到公司的财务问题，从股东身份的谜团到巨额现金流的去向不明，这些都使得公司的前景充满了不确定性。对于投资者来说，需要谨慎对待这家公司的情况，并密切关注其未来的发展动态。在资本市场的洞察下，今创集团的发展历程展现出了多重复杂而引人深思的现象。在俞金坤和戈建鸣父子的股权结构调整中，我们看到了一种特殊的股权流转模式，父子二人通过易宏投资和万润投资间接持股，引发外界对其是否代人持股的猜测。这不仅反映了企业内部的股权动态，也揭示了资本市场上的一种策略性布局。

更为引人关注的是，今创集团在其上市前的关键时刻所采取的一系列行动。在准备上市的过程中，集团不仅引入了外部股东中国轨道，其招股说明书也揭示了一系列复杂的股权关系和利益关联。尽管中国轨道的实际控制人李曙光与集团的关系尚未明确，但无疑增加了市场的关注度。集团的经营性现金流逐年下降的现象与其大额分红的行为形成了鲜明的对比，引发了市场对集团真实财务状况的质疑。财务人士对此提出了尖锐的问题：分红是否真正惠及股东，还是存在其他动机？

在深入分析今创集团的财务数据时，我们发现了一系列令人费解的现象。一方面，集团在报告期内大举分红，金额甚至超过上市募资额度，导致发行人负债总额暴增。另一方面，集团的净利润与经营性现金流之间存在长期单向偏差和巨大的差距。对此，集团给出的解释是铁路投资增速放缓、应收账款周期延长等，但随着行业的逐渐向好，这两者之间的匹配性理应改善。数据却显示差距在不断扩大，引发了市场对集团真实业务质量和盈利能力的质疑。应收账款的大幅增加是否是为了冲业绩或是掩盖其他问题，也成为了市场关注的焦点。

除了上述的财务问题，今创集团还面临其他风险和挑战。诉讼风险就是其中之一。核心子公司金城车辆因集便器样品涉及专利纠纷，面临德国公司的诉讼风险。尽管集团称已向国家知识产权局提交相关专利申请，但这一***对集团的财务和声誉仍可能产生影响。应收账款及票据、存货额度较高以及高度依赖主要客户等风险也不容忽视。监管机构对此提出了严格要求，要求今创集团详细说明风险并核查其合作模式的可持续性。

面对这一系列的问题和挑战，今创集团需要深入反思并做出明智的决策。监管机构也需要持续关注和评估其风险状况，以确保市场的公平和透明。而对于投资者来说，更应保持清醒的头脑，理性看待这一系列的复杂现象，做出明智的投资决策。今创集团的这一系列***反映了资本市场上的复杂性和挑战性，需要我们以更加深入的理解和全面的视角来审视。关于今创集团面临的一系列问题，包括实控人涉贪腐案及财务数据的疑虑，记者多次尝试联系该集团的保荐机构以获取更多信息。拨通招股说明书上留下的中信建投证券保荐代表的电话号码并未得到回应，而国浩律师事务所也没有正面回应记者的提问。

尽管面对这样的沟通困境，今创集团的态度始终如一。董秘邹春中与媒体负责人何欣惠在接受《中国经营报》记者采访时明确表示，由于公司当前处于静默期，对于相关问题他们无法立即回应。但他们也提到，“该说明的事项此前已向证监会说明了”，似乎在暗示已经向有关部门提交了相关说明和解释。

关于举报人提及的实控人涉案问题以及财务方面的疑问，外界对此十分关注。而对此，北京市众明律师事务所的合伙人许子栋表示，虽然发行人实际控制人之一戈建鸣自2012年以来已逐渐淡出今创集团的权力核心，但其过去的行为可能仍会对公司产生影响，且这种影响尚待进一步观察。尽管存在这些不确定因素，今创集团依然面临诸多挑战，至于为何还能过会以及股票发行是否会受到进一步影响等问题，仍需要持续关注。

在这个充满悬念和期待的时刻，我们将继续关注今创集团的动态，并期待其能为我们带来更多的信息披露和解答。毕竟，只有深入理解和分析这些问题，我们才能更全面地了解这家公司的真实面貌。