从2亿到42亿，这家养猪企业撒的谎连猪都不会信

一

在雾霾笼罩的河北，一桩离奇***引发了广泛关注。2015年年末，港股上市公司中国动物保健品有限公司（简称中国动保）遭遇了一起匪夷所思的盗窃***。公司载有全部财务资料正本的卡车被盗，虽然卡车后来被警方找回，但嫌疑人始终未被抓获，珍贵的财务文件也未能找回。

这一***的蹊跷之处在于，中国动保因无法按时发布2014年年报，自2015年3月30日起已经停牌。而未能发布年报的原因则是公司宣称业绩大涨50%多，然而审计机构德勤却表示“公司员工有不当行为，无法取得银行存款的充分准确的审计证据”。这让人们不禁想起已经陷入困境的【、】(600518)（600518）。

事发后，人们纷纷对此表示疑惑。中国动保一直停牌两年多，直到2017年10月31日依旧无法交出年报。在这家公司即将退市之际，却突然宣布A股上市公司【、】(002124)（002124）将斥资2亿元收购其20.4%的股权。天邦股份也在同一天发布公告确认了这一收购。

天邦股份的主营业务包括生猪养殖、食品加工、动物疫苗研制和饲料生产。这一举动立即引起了监管部门的注意，宁波证监局向天邦股份下达了《问询函》，要求其说明收购理由、定价依据和相关风险。

果然，港交所于2018年4月27日通知中国动保，正式启动其退市程序。中国动保终于慌了神，于2018年5月17日一次性发布了2014-2016年年报（注意2017年的年报仍未发布）。根据报告，中国动保在这三年中的主营业务分别为2.79亿、2.53亿和2.65亿，但净利润却分别为-18.43亿、-0.78亿及0.21亿，三年累计亏损超过19亿。天邦股份在2018年年报中对这笔2亿的股权投资全额计提了减值准备。

对于这一连串的***，人们不禁要问：是什么样的财务情怀，会让窃贼舍弃卡车只带走几大箱财务文件？为何河北警方至今未能抓捕到嫌疑人？中国动保在退市的边缘为何坚持不发布2017年年报？天邦股份花费巨资只是为了解救原来的投资方礼来控股，那么中小股东的利益谁来保障？监管部门此时又在做什么？为何默许了这笔交易？

二

实际上，天邦股份自2015年以来一直在资本市场上动作频频，令人费解。公司不断通过非公开发行股份的方式筹集资金，导致中小股东的持股比例不断被稀释，话语权逐渐减弱。

根据天邦股份发布的《前次募集资金使用情况的报告》，公司于2015年以非公开发行方式募集资金4.38亿，其中2.88亿用于收购曾创造中国“养猪神话”的艾格菲实业。凭借这笔收购，天邦一举跻身中国养猪行业前十。然而让人匪夷所思的是，这部分投资居然全都没有达到预期效益。

更加令人困惑的是，全国猪肉价格在今年3月份扶摇直上，由于生猪存栏规模下降和环保政策的收紧，而天邦投资10多亿的扩产项目，到底养了多少猪？

更让人意想不到的是，2019年6月4日，天邦发布公告称，计划以非公开发行方式募资42亿，继续用于扩大养猪规模。而截至6月14日收盘，天邦的市值总共还不到160亿。

面对非洲猪瘟的威胁，我国养猪行业面临洗牌，天邦选择此时逆势扩张似乎无可厚非。对于天邦的投资，人们有以下几点质疑：对于中国动保的投资是否算欺骗投资者？为何在财务状况不明朗的情况下继续进行大规模扩张？这些投资是否真的能够带来预期的收益？监管部门是否应该加强监管，保护中小投资者的利益？　　天邦股份的运营迷雾：募投项目久未见效益，公司运营能力的真相如何？

天邦股份在2019年巨额亏损后依然通过再融资筹集了42亿资金，这背后的风险究竟有多大？投资回报若不如预期，这些损失将由谁来承担？

值得注意的是，天邦股份似乎一直在通过非公开发行不断稀释小股东的股份。对于这样的操作，出资方是否有必要进行披露呢？

据《互联网》报道，近五年来，天邦股份共收到了16份监管函，几乎涵盖了上市公司在信息披露方面可能存在的所有问题。从过去的***来看，如：

2014年，公司未将艾格菲实业纳入合并报表范围，导致了会计差错；

到2018年8月21日，公司控股股东张邦辉在披露股票质押率降低事项时，存在信息披露不准确、不完整的情形；

再到公司微信公众号发布的内容未在指定的信息披露媒体上公开，以及环保违规未披露等等一系列***。这家公司似乎已习惯于撒谎。

对此，《互联网》也发出了质疑的声音。对于天邦股份的种种行为，不禁让人感叹：“你撒的谎，连猪都不会信。”

除此之外，天邦股份于6月14日晚发布公告称，将募资计划从42亿调低至28亿，并去掉了原拟投资的广西贵港500万头生猪屠宰及肉制品加工基地建设项目。这一调整背后的隐情如何？天邦又受到了谁的敲打？这其中的故事颇值得回味。

信息来源于《2019年度非公开发行A股股票预案（修订稿）》。本文首发于微信公众号星空财富。请注意，文章内容纯属作者个人观点，不代表赢家财富网的立场。投资者在做出决策时，需自行承担相应风险。

究竟是天邦股份的运营能力出现了问题，还是市场对其的误解？面对一连串的质疑和监管函，公司需要深入反思，并坦诚面对公众和投资者，真实、准确地披露信息，恢复市场信心。对于广大投资者而言，更需要保持警惕，审慎决策，以免因公司的不透明操作而遭受损失。