必创科技业绩低于IPO***

必创科技在深圳证券交易所创业板成功上市，股票代码为300667。作为一家专注于无线传感器网络系统解决方案及MEMS传感器芯片提供商，必创科技在行业内具备深厚的研发实力及市场影响力。

追溯其历史，必创科技自2012年以来，营业收入持续稳定增长。数据显示，其营业收入已达到数亿元规模。公司在净利润方面也表现出良好的增长趋势，综合毛利率稳定在较高水平。值得注意的是，在过去的几年中，公司的净利润和经营活动产生的现金流量净额存在波动，尤其是今年一季度的现金流量净额与净利润存在较大差异。针对这一情况，中国经济网已向必创科技董秘办发出采访请求，但尚未收到回复。

必创科技的主营业务聚焦于工业过程无线监测系统解决方案、力学参数无线检测系统解决方案及MEMS压力传感器芯片及模组产品的研发、生产和销售。公司以其先进的技术和卓越的产品质量，在国内无线传感器网络领域处于领先地位，是国内最早基于IEEE802.15.4通讯标准进行无线传感器网络相关产品研发的企业之一。

此次上市，必创科技募集资金主要用于产业化项目和研发项目，这将进一步提升公司的研发实力和市场竞争力。展望未来，预计必创科技在2017年1-6月的营业收入和净利润将实现稳健增长。

公司的核心业务聚焦于工业过程无线监测系统解决方案、力学参数无线检测系统解决方案以及MEMS压力传感器芯片及模组产品的研发、生产和销售。我们致力于服务多个关键领域，包括智能工业、数字油田和智能电网等，提供定制化的监测方案和检测方案。

我们的产品和服务广泛应用于装备制造、科研院所、检测实验、教学实验、国防研究以及汽车电子和消费类电子产品等领域。我们为这些领域提供优质的监测和检测方案，帮助他们实现更高效的生产和更精准的科研。

公司的主要股东和实际控制人是代啸宁和朱红艳夫妇。代啸宁担任公司董事长和总经理，朱红艳则是董事和副总经理。他们共同持有公司大部分股份，是公司的核心领导者。

根据证监会的行业分类，公司属于仪器仪表制造业中的工业自动控制系统装置制造业。我们的产品和服务在行业内享有良好的声誉。

最近，必创科技成功筹集了15,423.11万元的资金，用于推动工业无线传感器网络监测系统产业化、MEMS压力传感芯片及模组产业化和无线传感器网络研发及测试中心项目的发展。

我们的短期借款在2016年6月30日出现了大幅增加。我们需要对这一现象进行详细的解释，包括借款的性质、抵押物品的类别和期末账面价值，或是担保方的详情、担保条件和费用等。保荐机构和申报会计师已经对此进行了核查，并将发表他们的意见。

我们的各类业务销售单价存在波动，这需要进一步解释。我们需披露各类业务销售单价的计算依据，以及监测/检测产品节点的各期平均销售单价的变化情况。我们还需要说明三类业务是否有定价标准，以及发行人销售及提供服务定价的公允性。

值得注意的是，我们的招股说明书显示，2013年至2016年上半年的主营业务毛利率有所下降。尽管如此，我们仍持续努力提升产品和服务的质量，以满足客户的需求，并寻求业务的持续增长。

我们诚挚地邀请您了解更多关于我们的信息，并期待与您建立长期的合作关系。关于综合毛利率逐年降低的原因及未来趋势分析

公司综合毛利率的逐年降低引起了广泛关注。这一现象的原因主要包括：市场竞争激烈、产品成本上升、价格竞争加剧以及客户需求的改变等。在行业发展和竞争态势方面，公司所处行业可能正面临激烈的市场竞争，同行业其他公司的毛利率变动趋势可能与公司相似。未来，这种降低的趋势可能会持续，具体取决于公司能否有效应对上述挑战。

关于三类业务报告期内毛利率波动较大的原因，从业务客户结构来看，不同客户的需较为多样，导致服务类型和价格策略的调整，从而影响毛利率。从服务类型变化来看，公司可能为了拓展市场或满足客户需求，不断调整服务类型，这也导致了毛利率的波动。量化分析显示，这三类业务的毛利率波动与客户需求、产品成本、价格策略等因素有关。

关于发行人选择与同行业可比公司的主要异同，发行人在工艺路径、客户分布、服务模式等方面与同行业公司存在相似之处，但在客户粘性、后续服务及维护等方面可能具有独特优势。关于毛利率的真实性，经过保荐机构和申报会计师的核查，发行人的毛利率测算真实准确。与同行业可比公司相比，各细分业务的毛利率差异可能与产品特性、市场需求、竞争策略等因素有关。

关于公司现金流量情况，值得注意的是，公司在过去几年中，现金流状况有所波动。经营活动产生的现金流量净额在部分年份低于净利润水平，这可能与应收账款增长、研发投入增加、业务规模扩大以及销售过程中票据结算比例增加等因素有关。投资活动产生的现金流量与投资支付、固定资产购置等有关。而筹资活动产生的现金流量主要与银行借款取得及偿还相关。

公司产品单价下降和产能利用率下滑的趋势也需要关注。监测方案和检测方案的销售单价以及MEMS产品的销售单价在近年来有所下降，而产能利用率也有所下滑。这可能与市场供求关系、竞争态势以及公司自身产能规划有关。

在报告期内，监测、检测的节点和网关的产能维持稳定，这是因为公司在2016年12月引进了先进的“通讯距离测试系统”设备，虽然新设备刚刚投入生产，尚未显著提升监测、检测的节点和网关的生产能力，但为未来的产能提升打下了坚实基础。

回溯到2014年和2015年，公司的监测、检测节点、网关的产能利用率分别为62.87%和71.36%，相对较低。这是因为公司在建设生产线时，已前瞻性地考虑了未来三年的产能需求，因此在这两年，产能利用率相对较低。到了2016年，公司产能利用率已接近饱和，显示出公司强大的生产能力和市场需求。

报告期内，MEMS压力传感器芯片及模组的产能得到了显著提升。这主要得益于公司新增的众多MEMS生产设备，使得MEMS产品的产能逐步增强。在2014年，公司MEMS压力传感器芯片的产能利用率较低，主要是因为当时的市场尚处于开拓阶段，产量相对较低。但随着公司在2015年和2016年逐步拓展市场，产量提高，产能利用率也达到了90%以上。

必创科技作为物联网及无线传感器网络技术研发和销售服务商，其销售情况备受关注。据环球网报道，在创业板发审委的审核中，必创科技的自产产品比重较低以及和北京助创之间的购销交易等问题引起了发审委的关注。北京助创科技有限公司作为必创科技的关联方，其销售额在2015年和2016年分别位列必创科技第四大客户的位次。必创科技对北京助创的应收账款余额异常偏高，引发了外界的质疑。对此，发审委要求必创科技对这一现象进行进一步说明。

除了关联方北京助创的应收账款余额问题外，必创科技对其他部分客户的赊销率也明显偏高。例如，“武汉欧亚电气自动化设备有限公司”作为必创科技的新增客户，其赊销率高达75%左右。必创科技的产销存货匹配也存在一些问题。根据招股说明书披露的数据，必创科技的部分产品产量明显多于销量，产成品库存数量逐年增加。

在营业收入方面，公司报告期内的应收账款余额随着销售规模的不断扩大而增加。公司的主营业务收入具有明显的季节性特点，业务收入主要集中在第四季度。公司称，部分客户应收账款回款速度下降，这也是导致应收账款增加的原因之一。虽然应收账款余额较大，但公司的应收账款周转率在报告期内呈现出稳定的态势。

报告期中，公司的营业收入展现出了鲜明的季节性特征。上半年收入占全年比重较低，而下半年特别是第四季度，主营业务收入占比常常达到全年的半壁江山。公司的主要收入来源，如智能工业、装备制造企业、数字油田等领域，均呈现出明显的季节性变化。这种季节性的收入波动对公司的运营产生了深远影响。

证监会发审委在审核公司的招股说明书时，对公司的应收账款情况提出了详细的问询。报告显示，公司应收账款的账面余额逐年增加，占当期营业收入的比例也在逐年上升，收款进度略显缓慢。对于这一问题，公司被要求详细阐述并与同行业进行对比分析。公司需详述应收账款余额与营业收入的关系，解释是否存在差异及原因。公司还需公开各报告期末应收账款前10名对象的构成、信用账期、账龄结构等信息，对比同行业公司的坏账准备计提比例是否存在差异。公司还需说明报告期内货款的收取进度是否如合同约定，各期末超过信用期限未回款的应收账款金额及占比，以及期后回款进度。对于金额较大或逾期时间较长的应收账款，公司需提供预计客户支付货款的证据，以证明申报期内各年末应收账款的坏账计提是否充分。

公司的综合毛利率呈现逐年下滑的趋势，甚至低于某些可比公司的检测方案毛利率。深入分析产品类型的综合毛利率，我们发现从2012年至2016年，公司的综合毛利率从65.92%下降到52.06%。虽然公司正在经历战略转型，重点发展监测业务，但在检测市场竞争进一步加剧的背景下，公司为维持市场份额承接了较多毛利率低的项目，导致检测方案的毛利率大幅下降。在2014年至2016年间，公司监测方案的毛利率高于同行业平均水平，显示出公司的议价能力较强。由于检测市场空间有限，竞争激烈，公司的检测业务毛利率大幅降低。

我们不仅看到了公司的运营数据和分析，还深入了解了公司的业务策略和市场环境。文章语言生动丰富，希望能够帮助读者更加深入地了解公司的情况。