新三板分层制度改革（新三板层级划分方法）

对新三板分层制度的理解与实践分析

一、新三板分层制度的内涵与意义

新三板分层制度是根据企业的经营状况和风险标的进行划分的一种管理制度。这一制度的实施，旨在降低投资者的信息收集成本，优化市场资源配置，留住优质企业，推动新三板市场的健康发展。

二、新三板分层制度的主要内容

新三板分层制度主要包括创新层和基础层。创新层企业具有良好的经营状况，较低的风险水平，是市场关注的焦点；基础层企业则包含更多处于发展初期的企业，风险相对较高。

三、新三板分层制度创新层的优势

创新层的优势主要体现在以下几个方面：一是优质企业集聚，降低了投资者的信息收集成本；二是投资价值的体现，增强了企业的融资能力；三是活跃市场交易，吸引了更多的增量资金入市。创新层企业还可能享受更多的制度红利和监管支持。

四、新三板分层制度的实施与影响

新三板分层制度的实施，标志着新三板市场的进一步成熟和完善。这一制度的实施，对于投资者、企业和新三板市场都产生了积极的影响。分层制度的实施也面临一些挑战，如流动性问题、制度供给不足等。

五、新三板市场分层的不足与改进方向

尽管新三板市场分层取得了一定的成效，但仍存在一些不足。例如，分层标准过于单一，可能忽视了一些具有潜力的中小企业；制度供给不足，影响了分层管理的效果；流动性问题仍是制约新三板市场发展的关键因素。针对这些问题，建议进一步完善分层标准，丰富制度供给，提高市场流动性，以推动新三板市场的健康发展。

六、创新层和基础层的区别与联系

创新层和基础层在新三板市场中各有特色。创新层企业具有良好的经营状况和风险较低的特点，是市场的热点；基础层企业则包含更多处于发展初期的企业，风险相对较高。两者之间的联系在于，都是新三板市场的重要组成部分，共同推动新三板市场的繁荣发展。

创新层准入条件重塑：优质企业的耀眼舞台

在资本市场的繁华舞台上，新三板分层制度为众多企业提供了一个展现自我、迎接挑战的舞台。而创新层则是这个舞台上的耀眼焦点，只有满足以下任一条件的申请挂牌公司，方能毫无悬念地登上这一层次。

对于那些连续盈利的佼佼者，年平均净利润不少于2000万元，加权平均净资产收益率平均不低于10%，无疑是进入创新层的硬道理。申请挂牌发行股票的公司，其融资额必须不低于1000万元。这一门槛的设定，旨在确保创新层中的企业都是资本市场的实力担当。

营业收入持续增长的企业也有机会进入创新层。年均复合增长率不低于50%，营业收入平均不低于0万元的企业，若挂牌时股本不少于2000万股，便有机会在这一舞台上崭露头角。

还有一条路径是通过做市商家数的数量来体现企业的市场价值。至少拥有6家做市商的企业，其市值和融资额也必须达到一定标准。这一标准不仅体现了企业的市场认可度，也显示了其未来的成长潜力。

但进入创新层并非易事，企业还需满足一系列严格的要求。除了上述的财务指标，公司治理的健全性、董事会秘书的资格、最近12个月的监管记录以及财务会计报告的审计报告等，都是准入的重要条件。这一系列的筛选条件，旨在确保创新层的企业都是资本市场的精英。

那么，新三板分层后，创新层和基础层有何区别呢？分层的主要意义在于识别并筛选出具有潜力和成长性的优质公司。虽然分层制度只是根据一定标准对挂牌企业进行分类，但它为企业提供了一个展示自身实力和价值的机会。创新层的企业在财务指标、市场认可度等方面表现更为优秀，但基础层中同样存在投资价值巨大的企业。

新三板分层制度是全国中小企业股份转让系统的一项重要举措。自2016年6月27日起，全国股转公司对挂牌公司实施分层管理，设立创新层和基础层，旨在更好地服务不同特点的企业，推动优质企业更好地成长。这一制度为各类企业提供了一个展示自身实力、寻求更多发展机会的平台。

在这个舞台上，无论是创新层还是基础层的企业，都有机会展现自己的风采和潜力。而对于投资者来说，更需要深入研究和理解企业的真实价值，才能在投资中做出明智的决策。