A股陷“逻辑紊乱”私募大呼看不懂：含着泪也要卖

标题：【惊爆！A股惊现“逻辑黑洞”，私募巨头无奈呼救：含泪也要割肉求生】

股市惊涛骇浪再起，本周A股陷入了一场前所未有的“逻辑紊乱”。与其说是市场的自我调整，不如说是制度缺陷的集中爆发，让众多私募巨头直呼看不懂，含着泪也要割肉求生。（中国证券报）

本周市场再度大跌，跌势之猛烈，超出市场预期。熔断机制下，高仓位机构奋力卡位，但收效甚微；低仓位机构则选择按兵不动，迷茫无措。

逼近清盘线的私募大佬陈力（化名），管理的近40亿规模私募产品本周遭受重创。尽管他在下半年已经逐步降低了一些涨幅过高的小票仓位，增加滞涨的低估值品种，但本周的诡异杀跌仍让他损失惨重。产品净值回撤15%，逼近清盘线，只能含泪大幅减仓。

意外超跌的市场直接引发恐慌性杀跌，机构纷纷倒苦水。从天堂急速跌入地狱的公私募机构，面临着“大幅回撤”、“爆仓”、“清盘”等严峻问题。据格上理财统计，自2015年9月以来，每月私募产品清盘数量维持在高位。公募基金虽然无清盘之忧，但也遭受巨大回撤，不少产品一度回撤近50%以上。

本周的市场调整，让机构们纷纷抱怨不已。一位私募基金经理坦言：“原本估计市场会在数周内调整到3300点的位置，但在熔断机制的干扰下，一步到位调到3000多点，感觉已经不会玩了。”

市场人士认为，参照A股过去数年经验，2016年风格可能重归大盘股。红土创新基金经理丁硕表示，A股市场在2016年可能会维持震荡趋势，小盘股可能熄火。

这场突如其来的市场动荡，不仅让投资者损失惨重，也大大破坏了中长线持仓者的信心。一位权益类公募基金投资总监表示：“本周市场的大幅调整，使得市场逻辑被破坏，个股已经出现超跌现象。小股票的上涨逻辑可能会戛止。”

暂停熔断机制后，市场虽然有所反弹，但人气难以迅速恢复。私募大佬陈力抱怨道：“市场好不容易恢复过来的人气又散了，再聚拢就不那么容易。”

投资者们纷纷反馈意见，不少客户选择赎回，投资机构也在全力研究应对策略。这场突如其来的市场动荡，无疑给投资者们带来了极大的心理压力。但无论如何，市场总会找到新的平衡点，只是需要我们耐心等待。在这场“逻辑黑洞”中，唯有保持冷静，才能找到生存之道。市场趋势在短期内似乎难以发生显著好转，创业板估值更是高达80多倍。对于2016年的宏观经济预期，市场的看法相对一致，普遍认为这一年经济将继续筑底，改善的迹象尚未出现。回顾过去几年的市场走势，大小盘股的交替上涨是常态。

在2013年，创业板的相对收益达到了69%，而在2014年，国企的表现则超越了创业板，相对收益达到61%的创业板在2015年并未展现出明显的优势。根据瀚信资产研究总监李君的观点，2016年国企有可能再次超越创业板，赢得更高的相对收益。他指出，虽然创业板在近年来获得了极大的涨幅，市场对其的期待也非常高，但蓝筹股在过去几年中涨幅有限，甚至不及创业板涨幅的十分之一。预计在未来的市场变动中，蓝筹股可能迎来一轮极佳的反弹补涨期。至于上证指数，则很有可能超过创业板指数。

并非所有机构都对这一观点持乐观态度。一些机构认为，大盘股的行情往往非常急促且难以捕捉。公募基金权益类投资总监表示，目前最佳的策略是尽量均衡配置大盘股和一些相对安全的小盘股。这也提醒投资者们要注意市场风险，不可盲目乐观。对于投资者来说，理解市场走势并保持谨慎的态度十分重要。毕竟在面临不确定的市场环境时，稳健的投资策略往往能够带来更好的回报。对于捕捉市场的机遇与挑战，投资者需要有足够的耐心和敏锐的观察力。正如东北人在寒冷的冬天里囤积白菜一样，投资者也需要留有足够的现金以应对可能出现的风险和挑战。

市场专家对于股市的看法也各不相同。有人认为股市将呈现L型走势，只有反弹没有反转；有人认为在经济寒冬中退缩是毫无道理的；也有人对暂停中国版熔断机制是否意味着股灾终结持有疑虑；同时也有专家表示股市仍被寄予厚望并且发展股市的决心更加坚决。而皮海洲的观点则聚焦于限售股问题，他担忧不减持承诺只会让限售股堰塞湖越积越大。股市的走向受到多种因素的影响，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来做出决策。在这种情况下，保持谨慎的投资态度并密切关注市场动态就显得尤为重要。