谨防新三板定增破发被套 投资者选股有门道

掘金新三板定向增发：顺风顺水的李首群的“套牢”之路

李首群（化名），曾经的公务员，通过敏锐的商业嗅觉和果断的决策，成功掘取了人生的第一桶金，摇身一变成为豫西某县城的“土豪”。在接连错失黄金投资、新三板原始股投资、股市抄底等发财机会后，他决定搭乘“新三板定增”的快车，试图将自己“错过的那几年”补回来。

现实似乎并不如他所愿。火爆的新三板定增市场已经开始出现破发，让李首群购买的定向增发股票也未能幸免。原本以为能一路走高的股价，却在短短几个月内遭遇滑铁卢。他的遭遇并非个案，众多投资者在新三板定向增发的热潮中遭遇了同样的困境。

随着新三板在国内的迅猛发展，登陆新三板的企业数量已经突破两千家。由于这些企业本身无法融资，定向增发成为了多数新三板企业常用的融资手段。定增市场的火爆也带来了高风险。根据统计数据，近期有不少企业定增破发，一些知名企业的股价也未能幸免。

李首群的遭遇也并非因为眼光不好或购买了“垃圾股”，而是在目前的大势影响下，很多企业股价出现了破发。新三板的行情也像坐上过山车一样，经历了大涨后迅速回落。除了大势的影响，投资机构及企业对定向增发的过高期望也加剧了市场的波动。

今年上半年，很多机构加大了对新三板定向增发的投资，营造了市场的火热氛围。过高的定增价格对企业长远发展并无益处。高价定增虽然让企业以较小的代价获得了较多的股份，但投资人对企业的回报要求也会更高，这可能会使企业在追求高回报的过程中偏离正常的发展轨道。

面对这样的市场状况，投资者需要保持清醒的头脑，理性看待新三板定向增发的投资机会。企业也需要理性对待定向增发，避免为了短期融资而忽视企业的长远发展。在这个过程中，投资者和企业都需要增强风险意识，谨慎行事。

新三板定向增发市场虽然充满了机遇，但也存在着风险。投资者需要保持谨慎的态度，理性分析市场状况和企业情况，做出明智的投资决策。企业也需要理性对待融资需求，制定合理的定增价格，以实现企业的长远发展。新三板市场投资之道：慧眼识珠，规避风险

在新三板市场日益繁荣的背景下，定向增发的“破发潮”引发了广泛关注。面对这一现象，众多机构纷纷呼吁投资者理性看待，增强“防雷”意识。

尚先生，一位考察过多个新三板项目的机构投资者，直言不讳地指出：“很多企业在新三板挂牌的动机存在问题，对于这种企业，投资者还是少碰为好。”新三板市场并不拒绝亏损企业挂牌，诸如天涯社区这种两年巨亏的企业也得以在新三板挂牌。虽然亏损并不代表企业不好，但对于需要转型升级的亏损企业发布的定向增发项目，投资者必须谨慎掂量。

新三板市场的投资，更像是一场对企业潜力的博弈。在这里，众合医药和东芯通信这样的企业发布的定增预案，更是考验投资者的眼光。是圈钱还是变凤凰，需要仔细甄别。

民生证券研究所新三板研究中心的研究员则给出了新三板“防雷”的要诀。在他看来，市盈率在10倍左右或者更低的个股比较适合投资。过高的市盈率往往代表着股价存在较大的泡沫，破发风险较大。而在选择投资标的时，公司的市值、营业收入、营业收入增长率、净利润增长率、销售净利率以及资产负债率等指标都是不可忽视的重要因素。

投资者还需明白，新兴技术与高科技行业并不会“免疫”破发。投资新三板市场，需要全方位、多角度地考察和评估企业的价值和潜力。在这里，每一笔投资都像是在浩瀚的海洋里寻找那颗璀璨的珍珠，需要投资者拥有独到的眼光和坚定的信念。

新三板市场的投资需要投资者保持理性，拥有识别企业价值和潜力的能力，同时做好风险防范，才能在市场的波动中稳健前行。