股票为什么会暂停上市，北交所的退市指标是什么

股票暂停上市的原因及其背后的深层逻辑

当我们股票的暂停上市，首先得了解什么是暂停上市。当上市公司因某些特定原因暂时停止其股票或公司债券的交易，但并未失去上市资格时，我们就称之为“暂停上市”。那么，究竟什么情况下会导致股票暂停上市呢？

如果上市公司最近两个会计年度的审计净利润呈现持续亏损状态，或者经过追溯重述后依然为负数，那么其股票就会面临退市风险警示，即在股票简称前加上“ST”字样。若此后的第一年仍无法扭转亏损的局面，那么上市将被暂停。除此之外，净资产、营业收入、审计报告类型、股权分布、总股本等不符合相关要求的，也会被暂停上市。

那么，具体有哪些情形会导致暂停上市呢？

1. 上市公司总股本及股权分布发生变化，不再符合上市的要求。

2. 上市公司未按规定披露财务状况，或者财务会计报告存在虚假记载。

3. 上市公司存在重大违法行为。

4. 上市公司最近三年连续亏损。

前三种情况的出现，交易所会根据中国证监会的决定暂停其股票上市。而对于第四种情况，交易所在上市公司发布年度报告之日起，会对其股票实施停牌，并在停牌后的三个工作日内做出是否暂停公司股票上市的决定。一旦决定暂停上市，上市公司需在指定报刊上发布《暂停股票上市公告书》。自公告之日起，交易所会停止其股票的每日连续交易。

那么，北交所的退市指标又是什么呢？简单来说，当净利润出现负数并且营业收入低于5000万元时，北交所的上市公司就可能会面临退市的风险。北交所的上市规则明确了主动退市和强制退市的安排，其中强制退市分为交易类、财务类、规范类和重大违规类等四类情形。

交易类情形主要包括股价、市值、股东人数等指标的检查，检查期为连续六十个交易日；财务类情形则涉及财务会计报告无法表示意见或否定意见、营业收入低于一定数额、净利润为负、净资产为负等指标，检验周期为两年。这些指标不交叉适用。

了解了股票为什么会暂停上市以及北交所的退市指标后，我们再来一下暂停上市与退市之间的区别。暂停上市是暂时的交易停止，但公司的上市资格并未丧失；而退市则是公司主动或被动地终止其股票上市，意味着不再符合交易所有关财务等其他上市标准。对于投资者来说，两者的操作方式也有所不同。在暂停上市后，投资者可以根据公司披露的财报评估风险，选择继续观望或转让股票；而在退市后，投资者通常需要与证券公司签订协议，委托其办理股份转让。

股票暂停上市是资本市场的一种现象，背后有着严格的制度和规则。了解这些规则，有助于我们更好地理解市场动态，做出明智的投资决策。