趣炫网络IPO：自研游戏收入骤减 推广费激增28倍拖累净利润

随着移动互联网的飞速发展，手游市场及移动电竞领域正逐渐升温，成为数亿元的大市场。在这一背景下，众多移动游戏企业开始进军A股市场，意图从中分得一杯羹。其中，广东趣炫网络股份有限公司（以下简称“趣炫网络”）便是其中的佼佼者。

近期，趣炫网络在证监会官网公开披露了其招股书，计划在上海证券交易所发行不超过8000万股，募集资金高达5.75亿元。这些资金将被用于热门IP移动网络游戏精品的开发以及移动游戏海外发行运营平台的建设等多个项目。

追溯到2016年，我们发现趣炫网络的自研产品虽然贡献了一定的营收，但占比并不如预期。公开资料显示，趣炫网络是一家移动网络游戏研发商与发行运营商。在2014至2016年间，公司的收入主要来源于《蜀山奇缘》、《兰陵王》两款自研游戏以及《魔灵修真》、《仙迹》、《剑雨逍遥》三款代理游戏。

值得注意的是，趣炫网络的自研游戏在2016年的营收骤然下降，仅占当年总营收的15.87%。相比之下，代理游戏的表现却十分亮眼，占当年总营收的比例高达74.72%。这一变化也影响了公司的毛利率水平。在自研游戏运营的情况下，趣炫网络的毛利率曾高达98.92%，但随着代理游戏比重的增加，毛利率逐渐下滑。尽管如此，趣炫网络的毛利率仍高于同行业上市公司的平均水平。

深入研究发现，趣炫网络的增收不增利现象或与高额的市场推广费有关。招股书显示，公司在市场推广方面的投入增长迅猛，尤其是代理运营模式下的广告投放。对此，业内人士指出，高额的市场推广费用可能是导致净利润下滑的主要原因。值得一提的是，尽管面临激烈的市场竞争和高额的市场推广费用，趣炫网络依然凭借其强大的研发实力和优秀的游戏品质在市场上占据一席之地。

趣炫网络的合作伙伴关系也颇具看点。例如，掌上纵横曾是趣炫网络的第二大客户，但在次年却成为其第二大供应商。据悉，双方的合作主要围绕电视剧《兰陵王》移动端网游改编权展开。掌上纵横凭借其丰富的影视、明星版权运营经验为趣炫网络提供了宝贵的资源支持。这种紧密的合作关系无疑为趣炫网络在游戏研发和推广方面提供了强大的助力。这一战略性的合作伙伴关系进一步展示了趣炫网络在游戏领域的布局和市场拓展策略。作为移动游戏行业的一员，趣炫网络以其不断创新的精神和敏锐的市场洞察力赢得了广大玩家的喜爱和市场的认可。未来，我们有理由相信趣炫网络将继续带来更多精彩的移动游戏作品和更加出色的市场表现。