西安瑞联冲刺A股：核心产品连续降价 存货跌价准备猛增

西安瑞联新材料股份有限公司（简称“西安瑞联”）近期在证监会网站公开披露了其招股书，计划于创业板进行新股发行。据悉，公司此次计划公开发行不超过1755万股，发行后的总股本将不超过7018万股。通过此次募资，西安瑞联拟筹集资金4.35亿元，用于蒲城液晶显示材料产业基地、蒲城OLED光电材料产业基地建设，以及高端检测设备的采购和补充流动资金。此次IPO的保荐机构为海通证券。

西安瑞联是一家精细化学品领域的高新技术企业，专注于液晶显示材料、OLED显示材料以及其他精细化学品的研发、生产和销售。在过去的几年中，公司业绩表现强劲，2014年至2016年分别实现了营业收入4.11亿元、4.99亿元和5.58亿元。公司的净利润也呈现出稳定的增长趋势，同期分别为2487.53万元、2261万元和5638.17万元。

值得注意的是，公司的主要产品液晶显示材料和OLED显示材料的销售价格自2014年以来呈现出下滑趋势。尽管如此，公司的业务仍集中在液晶显示材料和OLED显示材料的研发和生产上，这两类产品占营业收入的比例在2014至2016年间始终保持在较高水平。

在客户方面，西安瑞联的客户集中度相对较高。在报告期内，前五大客户的销售收入占公司总营收的比例均超过80%。其中，公司对日本中村科学器械工业株式会社的销售收入占比较大。由于公司的外销收入主要以美元结算，因此面临人民币大幅贬值导致的汇兑损失风险。

随着业务的不断发展，公司的存货规模也在逐年增加。西安瑞联在招股书中提到，虽然公司已经计提了存货跌价准备，但仍然存在因市场需求环境变化、客户提货延迟等风险导致存货减值大幅增加的可能性。

在股权结构方面，西安瑞联的股权较为分散，无实际控制人。前五大股东持股比例较为接近，依据公司制度性文件的规定，无任何单一股东能够控制股东会决议或决定董事会多数席位。这为公司的未来发展提供了更加稳定的基础，但也意味着公司需要更加注重内部管理和团队协作。

西安瑞联新材料股份有限公司作为一家在精细化学品领域具有强大实力和潜力的企业，正通过公开募资的方式进一步扩大业务范围和提高竞争力。尽管面临一些风险和挑战，但公司的稳健经营和良好业绩仍然值得投资者关注。