东北证券：逆变器国内厂商份额持续提升 建议关注国内逆变器+储

逆变器出口：中国力量在全球舞台上的高歌猛进

随着全球光伏技术的不断进步，逆变器作为关键设备，其出口数据引人注目。根据海关总署的权威数据，国内逆变器出口金额在短短几年内呈现出惊人的增长趋势。从2018年至2020年，出口金额逐年攀升，达到了令人瞩目的数字。并且这种增长势头在2021年仍在持续。中国逆变器在全球市场的影响力正在逐步提升，海外市场的多点开花见证了这一趋势。

逆变器出口的高速增长，背后反映的是国内厂商在全球市场份额的不断提升。过去十年间，全球光伏逆变器的市场格局经历了巨大的变化。国内厂商正不断抢占海外厂商的市场份额，产量逐年攀升。从已上市逆变器公司的经营数据来看，海外市场的收入占比正在持续提高，且境外毛利率明显优于境内。

这种市场份额的提升并非偶然，而是源于国内逆变器厂商竞争力的不断增强。通过高强度的研发积累，国内厂商在技术层面已经由追赶者转变为引领者。依托国内强大的光伏产业基础，国内厂商在制造环节的成本把控能力更强，这使得在产品价格竞争中具有明显优势。

与此海外老牌厂商开始收缩业务，这无疑为国内厂商提供了进一步抢占全球份额的机会。随着全球光伏装机进一步加速，国内逆变器厂商有望充分享受行业增长红利。在碳中和的大背景下，国内优秀逆变器厂商已具备较强竞争力，市场份额有望持续提升。

投资建议方面，阳光电源作为国内逆变器+储能的龙头企业，以及组串式逆变器专业厂商等，无疑值得关注。这些企业凭借强大的技术实力和成本控制能力，在全球市场上表现出色。

投资者也应注意到行业竞争加剧和光伏成本下降低于预期的风险。尽管如此，这并不影响中国逆变器在全球市场的影响力提升的大趋势。中国的逆变器产业正在经历一个黄金发展期，全球市场份额的扩大和技术的不断进步是行业的重要趋势。我们期待着国内逆变器厂商在未来能够继续发挥自身优势，抓住全球光伏装机加速的机遇，实现规模与盈利的持续扩张。来源：东北证券。