汇丰晋信基金吴培文：军工板块走强 还能投资吗？

今年以来，军工概念展现出强烈的吸引力，成为市场的热门焦点。截至2020年8月5日的数据显示，过去一个月军工概念的累计涨幅高达37.7%，这一成绩在中信一级行业的排名中独占鳌头。而在今年的表现中，军工概念的累计涨幅更是达到了55.4%，稳坐中信一级行业第三的宝座。

对于军工概念的火热，汇丰晋信珠三角区域发展、价值先锋基金的基金经理吴培文认为这并不意外。他所在的团队通过规则化、流程化的主动管理方式，全面扫描市场上的各个行业，并在此基础上做出积极的判断。吴培文提出了关于军工概念的三层投资逻辑。

从产业景气度来看，军工概念具有显著的比较优势。今年受全球疫情的影响，宏观GDP增速下滑，众多行业的景气度也随之下滑，甚至增速可能为负。但在研究和预测中，军工概念行业的增长表现却优于其他多数行业。

军工概念在股票层面展现出了典型的“困境反转型”模式。今年，我们见证了北斗卫星导航系统成功建成、新型发动机列装以及先进战斗机和舰艇的型号成熟等一系列正面行业发展的里程碑***。这些都表明国防装备建设正在进入一个明显的上升期。而在此之前，军工股经历了长达4年多的持续下跌，估值已经跌入历史底部区间。

主题催化也是军工概念受到关注的重要原因。在今年大国博弈的背景下，军工主题可能会受到市场更高的关注。

基金经理吴培文强调，虽然军工股过去多年的表现并不理想，但今年要抓住军工概念的投资机会，可能需要打破固有的思维惯性。规则化、流程化的主动管理方式，结合客观数据分析和标准化的决策流程，有助于降低决策过程中的主观偏见，更好地把握军工领域的发展机遇。

这篇报道来自汇丰晋信基金，内容生动、深入、引人入胜，展现了军工概念的独特魅力和巨大的投资价值。无论是从产业发展、股票投资还是主题投资的角度，军工概念都值得投资者深入研究和关注。