2014年基金4季报点评：结构趋于均衡

随着基金2014年四季报的公布，我们得以一窥普通股票型基金的重仓股情况。让我们深入其板块、行业及持股特征，洞悉其中的投资风向变化。

从板块特征来看，主板的占比已经回升至2013年初的水平，整体结构趋向均衡。在基金重仓股中，主板股票的占比达到了惊人的70.5%，环比上升了17.1个百分点。相比之下，中小板和创业板的占比分别为29.5%，其中中小板占比环比下降了10.8个百分点，创业板则环比下降了6.3个百分点。显然，主板的大盘股表现强势，显著超越了中小板和创业板，推动了持仓结构的转变。

从行业特征来看，金融和地产行业的占比大幅上升。在基金的重仓股中，这两个行业的占比明显上升了26.2个百分点，至34.6%，其中主动增持的部分达到了17.6个百分点。与此医药、电子、食品、汽车、计算机等行业则出现了明显的下降趋势。与沪深300指数权重相比，银行、证券、建筑、交通运输、石油石化等行业被大幅低配，而计算机、房地产、医药、基础化工、电力设备等行业则被大幅超配。

从持股特征来看，基金的持股集中度显著上升。在四季度，前20大重仓股的占比达到了32.4%，环比上升了12.1个百分点；前10大重仓股的占比则为22.1%，环比上升了9.5个百分点。自去年四季度以来，持股集中度一直在上升。目前，持股规模最大的三支个股包括中国平安、万科A以及保利地产海通证券股份有限公司。

基金在2014年四季度的投资策略呈现出明显的板块和行业偏好，同时持股集中度也显著上升。对于投资者而言，了解这些特征有助于更好地理解基金的投资策略和市场趋势，从而做出更明智的投资决策。