中航资本(600705)2025年三季报点评-业绩再超预期

***公司最近披露了2017年的三季报，业绩亮眼，总营收达到了76.01亿元，同比增长了20.9%。归母净利润也表现强劲，达到了19.62亿元，同比增长了17.46%。相较于中报，利润增幅进一步扩大了4.5个百分点，超出了市场的预期。公司的1-3季度ROE（净资产收益率）为8.65%，同比提升了81个BPS（基点）。

这份三季报仿佛是公司旧貌换新颜的见证，业绩表现超出预期，让人眼前一亮。

公司的员工持股计划正在有序推进，这能够激发员工的热情，促进公司的发展。公司的可转债已经获得了证监会的受理，这将为公司提供多渠道融资的机会，优化负债结构。

中航租赁正乘着军民融合战略的东风，发展势头强劲。中航信托的规模稳定增长，风险可控，行业量价逻辑向好，全年业绩无忧。信托行业整体上也呈现出向好的趋势。

除此之外，中航证券的增资也在指日可待，期待各业务线条都能取得突破。财务公司继续专注服务于集团，期货公司的盈利能力也逐渐增强。

公司在新兴产业投资和航空产业投资方面的双管齐下，展现了航空产业投资的巨大空间。

基于以上因素，我们维持对公司的强烈推荐评级。公司的业绩支柱信托、租赁业务增速均处于行业前列，同时公司的再融资有望继续推动业绩增长。我们维持公司2017年归母净利润的判断为26.73亿，同比增长15%。采用分部估值法，给予公司总市值721亿，对应的目标价为8.0元。2017年的PE估值为27倍，向上空间34%。

我们也提醒投资者注意一些可能的风险，比如可转债和员工持股计划的推进进度可能不达预期，以及子行业的监管可能会更加严格。这些都是投资者需要密切关注的风险因素。***公司正在稳步发展，展现出强大的潜力，值得投资者关注。