宋城演艺(300144)低估值优势显现 公司成长性依旧看好

随着减持带来的股价调整，公司的低估值优势愈发凸显。在2017年，无论是存量还是增量项目，都有望推动公司业绩重回高速增长的轨道。让我们深入一下其中的投资亮点。

由于股东的减持行为导致的股价短期波动，公司的估值反而更加吸引人。宋城集团及持股5%以上的股东黄巧龙、刘萍虽然进行了减持，但我们认为他们的目的并非不看好公司的长期发展，而更多是基于流动性的考虑。这一减持行为过后，公司股价出现了一定程度的调整，使得公司的估值进一步降低。目前，公司的股价对应2016年和2017年的PE值仅为37倍和28倍，显然被严重低估。在年底估值切换的背景下，公司的低估值吸引力进一步增强。

公司的业绩有望重回快车道，这得益于“六大宋城”战略的全方位推进。受天气和G20等客观因素的影响，2016年公司线下景区增速有所放缓。在2017年天气正常的情况下，低基数的效应将带来对应的高增长。公司已经拉开了国际化的布局，海外澳洲项目已经公告，国内桂林、张家界等项目也在有序推进。轻资产输出的新模式将成为公司2017年异地扩张的重要工具，未来的增量业绩十分可观。

公司的六间房业务保持高增长的态势，主播和用户人次均呈良性发展的态势。除了现有的移动端“石榴直播”外，公司后续还将推出新产品，进一步丰富内容，提升用户体验。

投资总是伴随着风险。我们需要关注项目建设进度是否低于预期，以及突发***对旅游市场的不利影响。但总体来看，公司的业绩前景令人期待，其低估值和高速增长的潜力使其成为值得增持的投资标的。我们坚信，随着公司战略的深入实施和项目推进，其股价将会有良好的表现，为投资者带来满意的回报。

该公司不仅具有低估值的优势，还展现出强劲的增长潜力。我们对其未来发展充满信心，并维持增持评级。