电新：2025Q1淡季不淡，2025年需求逐季向上

【新时代光伏行业报告：电新2022年Q1淡季展现强劲需求】

随着新的一年的到来，光伏行业在电新领域展现出了强劲的发展态势。特别是在2022年的第一季度，尽管是传统需求的淡季，但光伏行业的需求依然旺盛，呈现出淡季不淡的态势。

光伏行业专题报告指出，产业链的价格略有上涨，排产计划却在逐步上升。尤其在国内分布式领域和海外市场的抢装需求推动下，产业链下游需求持续增加。硅料的产出环比增长，但硅料硅片的价格依然保持坚挺，这充分证明了需求的强劲。随着1月份超过15万吨的新增硅料产能的释放，预计春节后产业链将迎来大幅降价，这将进一步刺激需求的增长。

在国内市场和海外市场，2022年Q1的需求可能超出预期。国内电价的上涨和绿色贷款利率的降低，刺激了分布式光伏的快速增长。海外市场的印度、日本、波兰等地的抢装备货情况也十分火热。特别是印度，一季度的装机量可能达到8-10GW。

户用市场也在快速增长，组件和逆变器的出口数量明显增加。根据国家能源局的数据，户用光伏的新增装机数量同比增长超过市场预期。海外市场的装机数量也在稳步提升，全球的光伏装机预期在2021/2022年有望达到160GW/220GW，同比增长15%/38%。

在全球市场中，巴西、德国、土耳其和印度等地的数据表现亮眼。这些地方的新增装机量均呈现出强劲的增长态势。其中，巴西和印度的新增装机量同比增长超过了市场预期。

行业的发展并非一帆风顺。行业竞争的加剧和政策的不确定性是行业面临的主要风险。但总体来看，光伏行业的发展前景依然光明。

电新领域在2022年Q1展现了强劲的需求，光伏行业的发展前景值得期待。随着技术的进步和市场的扩大，光伏行业将迎来更加繁荣的发展时期。（分析师：曾朵红、陈瑶）