万科A(000002)2025年三季报点评-新董事、新面貌、

在最近公布的业绩报告中，该公司展现出了令人瞩目的增长态势。

在今年的前九个月，公司营收与去年基本持平，其主要业务的结算面积和结算收入略有萎缩。公司的房地产业务毛利率却显著上升至23.35%，同比去年增加了5.43个百分点。这一显著的提升使得公司1-3季度的毛利总额达到了371.6亿元，较去年同期增长了61亿。这种增长主要由投资收益的显著增加所驱动，同比增长了61%，从而推动了公司业绩整体增长34.23%。

进入第三季度，公司的竣工结算速度明显加快。截至9月底，公司已售未结算的合同金额、预收款以及已售未结算面积均呈现出稳健的增长态势。公司Q3的结算面积和金额均实现了双位数的增长，预示着公司全年的结算增长可能会超过30%。

在销售方面，公司的表现同样亮眼。前九个月，公司的销售面积和销售额均实现了稳步增长，销售均价也有显著提升。公司的现金流入情况良好，为公司的持续发展提供了有力的支持。

值得一提的是，公司在Q3董事会正式换届后，展现出了新的面貌。公司加大了投资力度，在土地获取、资产包购买以及私有化普洛斯等方面均有大手笔动作。这些举措显示了公司对未来发展的信心，也预示着公司在未来的市场竞争中将更具优势。

我们看好公司在未来10年内在郁亮班子的带领下向"万亿"目标冲刺的潜力。虽然政策风险和新业务拓展的不确定性是任何投资都无法避免的风险，但我们认为这些风险在公司的稳健发展和强大实力的面前是可以接受的。我们预期公司全年销售有望突破5000亿，并给予"买入"评级。6个月的目标价定为37.8元，期待公司在未来继续展现出强劲的业绩。这家公司正在以其稳健的步伐和前瞻性的战略，迈向更高的目标，值得投资者密切关注。