A股完成探底 是否已经确立反弹趋势？

价值投资并不意味着在任何时候都能避免亏损。在这次市场大跌中，巴菲特持有的股票也下跌了30%以上，净值在短时间内回撤了1000亿美元。但这并不能否定价值投资的长远意义。优质股票在市场回升时，往往会率先创出新高，就像跌下来的方式一样再涨回去。而那些缺乏基本面的绩差股则会持续下跌，甚至被边缘化，不断刷新新低。这正是价值投资与投机行为之间的核心差异。

我们不能仅因为巴菲特市值出现缩水就质疑他的投资能力。实际上，我认为在明年或后年股市恢复后，大家会再次看到巴菲特的实力。他账上现有的1000多亿美元现金，正是等待市场大跌时抄底优质股票的机会。其实，巴菲特一直耐心等待这样的机会。前几年他并未大量购入股票，这在他今年2月的致股东的信中已有解释。他所看好的投资标的在当时已经估值过高。而市场的非理性下跌，恰恰为他提供了理想的买入机会。

目前，股神并未立即出手，反而进一步减仓航空和银行股，显然是在等待更理想的入场时机。这次全球疫情，尤其是海外疫情的超预期发展，美国确诊人数激增以及较高的死亡率，已经引发了投资者的恐慌情绪。预计下半年欧美股市可能出现二次探底，这也使得股神目前持谨慎态度，尚未进行抄底行动。

值得一提的是，根据安排，在5月2日美国时间下午，巴菲特将在线分享他的投资观点，并回答投资者的问题。届时，我将第一时间为大家直播巴菲特股东大会的消息。学习价值投资，成为优秀公司的股东，你才能抓住市场机遇，立于不败之地。让我们共同期待股神的智慧分享，也感谢大家一直以来的支持与信任。