诺德基金杨雅荃-市场等待全球-疫情-明朗 关注科技医药等

研究员杨雅荃观点分享

在上周的减产谈判中，非OPEC产油国与OPEC未能达成一致，以俄罗斯为代表的非OPEC产油国计划下月起增产，导致油价出现史诗级暴跌。WTI原油今日一度最大跌幅达至惊人的33.77%，布伦特原油也有类似的跌幅。油价目前在每桶30美元附近震荡，全球金融市场也因此受到显著冲击。

这场油价暴跌引发了全球市场的恐慌情绪，导致美国10年期国债收益率跌破0.5%，一度因触及上涨上限而中断交易。全球股指也纷纷大幅下跌。短期内，全球市场都将受到原油暴跌的负面影响。当恐慌情绪得以释放后，市场的走势将主要取决于基本面因素。

我们认为，目前市场主要焦点在于全球“疫情”的走向。全球都在等待海外新增病例的拐点出现，同时关注政策稳增长力度以及企业复工、复产的具体情况。油价的下跌对于后续的稳增长力度和空间具有正面影响。因为油价较低时，通胀压力较小，政策空间相对较大。我们目前主要关注海外的疫情情况，期待早日见到拐点。

从行业配置的角度来看，我们依然建议投资者关注科技、医药以及稳增长相关行业。这次油价暴跌虽然带来了短期的市场动荡，但长期来看，科技、医药等行业的增长潜力依然巨大。随着全球疫情拐点的到来，企业复工复产将逐步恢复，这将为相关行业带来机遇。

虽然当前市场面临一些挑战，但机遇与挑战并存。投资者应保持冷静，理性看待市场波动，同时关注全球疫情拐点、政策稳增长力度以及企业复工复产情况等重要因素。在行业配置方面，建议继续关注科技、医药以及稳增长相关行业，以期待未来的投资回报。