央行报纸：通道业务大幅膨胀暴露监管问题

随着金融业综合经营的快速发展及金融创新的深化，资管市场中的“通道业务”呈现爆发式增长，引发了业界的高度关注。证监会近期强调，证券基金经营机构应坚持资管业务本源，不得从事让渡管理责任的所谓“通道业务”，旨在进一步规范资管市场，严防金融风险与监管套利。

所谓的“通道业务”，实质上是银行为了调节资产负债表、实现信贷额度腾挪，通过券商、基金等非银行金融机构提供的金融产品载体，曲线完成对外投资，并将相关资产转移到表外，绕过监管指标约束。这类业务大约八成是非标产品，最终投向房地产、地方融资平台、基础设施建设等领域。虽然并非所有“通道业务”都有问题，但其潜在风险不容忽视。通道功能主体往往不承担交易项下的金融风险，容易滋生个案风险，同时为银行等金融机构提供规避金融监管的通道，增加了整个金融市场的运行风险。

针对“通道业务”中存在的问题，监管部门已多次发文规范或限制。从提高门槛、降低杠杆到实施穿透式监管，都是对“通道业务”进行约束的尝试。证监会此次的表态，实际上是之前对“通道业务”监管态度的延续。去通道，正是当前金融业强监管去杠杆的重要一环，也旨在解决分业监管格局下存在的监管标准不一、监管真空、监管套利等问题。

针对这些现象，业界呼吁统一资管业务监管标准，实施穿透式监管，对灰色地带的所谓“金融创新产品”进行实质性管控，真正管住那些实际上并未受到有效监管的金融产品。这样才能更好地促进资管业务的健康发展，保障金融市场的稳定运行。