鞍钢股份降至中性评级 下调目标价至3港元

瑞信近期发布了一份报告，其中指出鞍钢股份（股票代码：00347）在今年前九个月的净收益状况不容乐观。据了解，相比去年同期，鞍钢股份的净收益下滑了惊人的75%，总计达到17亿元人民币。这一数据明显反映出，公司在今年第三季度实现的净收益仅为2.97亿元人民币，同比暴跌了87.7%。显然，这一盈利状况无疑引发了市场的广泛关注。

深入分析后，我们发现盈利下滑的主要原因在于需求疲软和成本上升。由于市场需求的减弱，以及生产成本的不断提高，鞍钢股份的毛利率承受了巨大的压力。面对这样的市场环境，即使是行业巨头也难以避免业绩的下滑。

基于上述原因，瑞信对鞍钢股份的盈利能力和估值进行了全面的评估。考虑到前景黯淡的盈利能力以及偏高的估值，瑞信决定将公司的评级从“跑赢大市”降级为“中性”。对于H股的目标价也从3.8港元下调至3港元。

瑞信还下调了鞍钢股份今明两年的盈利预测。据了解，今年的预测值已经下调了40.3%，明年的预测值则下调了42.1%，分别调至20亿元和22亿元人民币。这一调整主要是基于毛利率低于预期的现实情况。考虑到钢铁价格的疲软以及铁矿石价格的坚挺，瑞信认为鞍钢股份在今年的最后一个季度的毛利上升空间相当有限。

报告对鞍钢股份的前景持谨慎态度，投资者在做出决策时也需要充分考虑市场的现实状况以及公司的盈利能力。