美银证券：维持玖龙纸业中性评级 目标价5.7港元

美银证券研究报告对玖龙纸业（02689）维持“中性”评级。经过对业绩指引和Q3表现的深入评估，该行对该公司未来两年的盈利预测进行了调整，下调幅度达到13%至35%。基于当前假设，该行预计该公司2023财年每吨净利润将达到114元，销售总量预计为1700万吨。这表明在接下来的几个季度中，利润率有望逐步回升。受到行业性亏损的影响，目标价格从原本的7港元调整至更为谨慎的5.7港元。尽管近期存在一些业绩上的挑战，但在与该公司的首席财务官进行了业绩后的海外投资人会议后，该行对其未来展望仍然乐观。特别是在Q3季度每吨行业亏损达到了令人惊讶的百位数差距之后，玖龙纸业成功在十月扭亏为盈的势头更加引人关注。该行预计第四季度的表现将会实现收支平衡，甚至可能取得利润增长。公司管理层透露，本周的出货量已经出现了积极的变化，每日出货量超过了惊人的六万吨，创下了今年以来的最佳水平。管理层对即将到来的加价通知表示乐观态度，并预计在国庆节假期后所有纸厂将满负荷运转。这将推动再生浆需求的增长，从而有望提振再生浆和纸张价格。尽管市场存在不确定性，但玖龙纸业展现出的强劲表现和对未来的乐观预期仍值得投资者关注。