安捷证券：药明生物长线买入评级 目标价升至218港币

安捷证券发布报告，对药明生物（股票代码：02269-HK）进行深度分析后，给予了长线买入的评级，并上调了其目标价至218.0港币。该证券机构预测，药明生物在FY21E和FY22E的市盈率将分别达到惊人的131.4倍和96.4倍。安捷证券预测，经过调整后的药明生物基本每股盈利在FY21E和FY22E将分别达到人民币1.46元和1.99元，其净利润也将分别达到20.0亿和27.5亿元人民币，增速预计分别为+37.5%和-37.5%。

药明生物在上半年度的表现中，其1H20A收入低于安捷证券的预期，为-9.5%。尽管受到新冠疫情的影响，北美市场仍然表现出强劲的增长势头。药明生物在上半年实现了收入总额19.4亿元人民币，虽然同比增幅达到+21.0%，但依然低于安捷证券的预期。尽管如此，北美市场依然展现出强劲的势头，新增了多达12个项目。

尽管面临新冠疫情的挑战，药明生物的综合项目数和未完成订单却逆势增长。这一趋势显示了公司长期向好的趋势并未改变。在上半年，公司新增综合项目数达到创纪录的38个，其中包括十多个新冠项目。未完成订单总量也从FY19A的51亿美元跃升至惊人的95亿美元。

公司也面临着一些挑战。由于新工厂产能爬坡和股份薪酬开支的影响，公司的毛利润率有所下滑。研发、销售和行政费用开支也小幅超出了安捷证券的预期。尽管如此，公司在其他方面仍然表现出强劲的增长势头。在上半年，公司实现了经调整后的净利润7.3亿元人民币，同比增幅高达+40.8%，并且超过了安捷证券的预期。这一增长主要得益于汇兑收益和投资收益的推动。其他收益也实现了显著增长，其中汇兑收益和金融资产投资收益均表现出色。

药明生物展现出强劲的增长势头和巨大的潜力。安捷证券对其的长期看好并非空穴来风，而是基于其强大的业绩表现和未来的增长前景。投资者对于这样的优质股票应该保持高度关注。