欧元区货币供应量激增 通货再膨胀恐席卷债市

中金网报道，在8月28日这一天，欧元区传来了货币供应量的显著增长消息。这一消息如同春雷唤醒沉睡的万物，预示着未来数月欧元区经济将强劲复苏。这也带来了债市可能遭遇抛售风险的警示。

深入探究数据，我们发现欧元区在7月份的M1狭义货币供应量激增了12.1%，这一数字令人震惊，甚至超越了十年前信贷繁荣时期的峰值水平。M1作为包含现金和经常账户的货币供应指标，它的增长轨迹往往与经济周期波动和价格变动紧密相连。这次激增如同经济领域的信号灯，预示着未来六个月内支出和经济活动将呈现显著增长。

这种爆炸式增长背后，或许正是欧元区每月600亿欧元的购债计划开始显现效果的见证。市场对于欧洲央行是否能持续当前规模的量化宽松政策表示疑虑。亨德森全球投资的分析师Simon Ward对此表达了担忧，他对欧洲央行的量化宽松政策延续至明年九月的能力持怀疑态度，并警告说，到明年年初，欧元区经济的活力可能超出人们的预期，届时债券市场可能变得脆弱不堪。

值得关注的是，欧洲主权债券收益率仍保持在历史低位。一些欧元区国家的两年期债券收益率为负值，包括爱尔兰、斯洛文尼亚、拉脱维亚和捷克共和国等。法国、德国和瑞士的10年期债券收益率也非常低。这些迹象显示经济增长正在加速，如果这些国家的产出缺口收窄速度继续快于预期，可能会引发收益率飙升，从而导致债市全面崩溃。

在此背景下，欧元区M3广义货币供应量的增长速度虽然较慢，但也达到了雷曼危机后的高点。与此私营部门的贷款在经历了三年的萎缩后终于恢复了生机。居民贷款增长强劲，住房贷款和消费信贷需求急剧上升，已经超过了此前信贷繁荣时期的峰值水平。这一切都预示着欧元区经济正在经历一场深刻的变化。投资者需谨慎行事，关注市场动向，做好风险防范准备。