汇源果汁为什么退市？汇源果汁的经营问题是什么？

汇源果汁黯然退市：从辉煌到资金链危机的历程

随着港交所的一声公告，汇源果汁的上市地位于1月18日9点起被取消。这家曾经风光无限的果汁巨头，如今正式告别资本市场。回溯其发展历程，一切始于2018年的一宗关联交易。

2018年3月底，汇源果汁披露了一起财务资助关联交易。在未经董事会批准、未履行相关披露义务的情况下，向北京汇源饮料提供了近43亿元的短期贷款。这一举动违反了联交所的上市规则。汇源果汁的解释是，因投资机会有限，将资金投放到自家企业，既能收取利息，又能降低资金成本。

北京汇源饮料的实际控股人朱新礼，其附属公司主要从事浓缩果汁等业务，并未纳入上市公司的体系。这一事件曝光后，汇源果汁陷入停牌困境，并努力满足联交所提出的五项复牌条件。

尽管汇源果汁一直努力挣扎在资本市场，其线下业务却一直在正常开展。这场危机之前的业绩已经极不稳定，负债累累。

Wind数据显示，汇源果汁的营收增长率波动极大，扣非后归母净利润自2011年以来持续处于亏损状态。直到2017年，才勉强扭亏至2.55亿港元。其亏损的主要原因在于财务费用的一路走高。从2011年的1亿港元，到2015年的7亿港元，财务费用成为压垮汇源果汁的最后一根稻草。

由于自身盈利能力不足，汇源果汁的扩张更多依赖借款。截止2017年末，公司总负债高达136亿港元，其中流动负债约118亿港元，短期借款更是高达82亿港元。

如今，汇源果汁面临盈利能力无法改善的局面，靠借款维持生计并非长久之计。如果不能走出这一困局，汇源果汁的未来将充满挑战。曾经的辉煌与现在的困境形成鲜明对比，令人不禁为这家果汁巨头捏一把汗。这个案例也警示我们，企业的健康发展离不开良好的治理结构和稳健的财务策略。