标普500指数市盈率或将继续攀升
期货交易 2025-06-06 09:34期货交易www.xyhndec.cn
汇金网报道，4月8日美银美林首席美国股票策略师苏博纳玛尼亚指出，美元的升值与股票估值的攀升之间存在密切关系，这种关系可能足以抵消汇率上涨对公司收益产生的负面影响。
在苏博纳玛尼亚周二（4月7日）发布的报告中，她详细阐述了这一观点，并以历史数据作为佐证。她提到，在1995年至2002年的美元升值期间，标普500指数的市盈率从12.6倍上升至26.9倍，这一数据是彭博汇编的信息所显示的。这一趋势在图形和报告中清晰可见，美元指数跟踪美元兑欧元等六种主要货币的汇率走势，在此期间上涨超过一倍。
苏博纳玛尼亚在报告中写道，每当美元升值10%，标普500指数的每股收益就会减少3到4美元。历史的趋势表明，市场往往会忽视这一影响，转而推动市盈率上升。自2008年美元启动本轮升值以来，这种现象一直普遍存在。
她还强调，相比于汇率变动，跨国公司的业绩更多地受到经济增长速度的影响。苏博纳玛尼亚提到，美银根据经�***鲋甘嘀频腉LOBALcycle指标显示，今年全球经济增速可能超过美林预期的3.5%。这意味着跨国公司的业绩不仅仅受到汇率波动的影响，更受到全球经济形势的直接影响。
苏博纳玛尼亚的观点是：尽管美元升值会对公司收益产生一定影响，但股票市场的估值似乎有能力抵消这种影响，并且全球经济增速对跨国公司业绩的影响可能更大。这对于投资者来说是一个重要的考量因素，在投资决策时需要考虑全球经济的整体状况。
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