鹏华基金张戈：关注政策友好型及白马绩优股

在本周，A股市场经历了一场回调，这一走势在中小创板块的引领下尤为明显。据Wind数据显示，截至12月14日，本周三个交易日内，上证综指回调2.86%，创业板指数更是跌幅达6.61%，市场呈现出一种明显的放量大跌趋势。针对这一现象，鹏华基金首席策略师张戈为我们详细解读了背后的原因。

张戈从货币环境、海外风险及资产配置等方面全面剖析了市场下跌的根源。资金面方面，他预测货币流动性环境将持续收紧，这主要受到通胀预期、海外利率、汇率以及金融去杠杆四个因素的共同压制。海外因素也制约了市场的风险偏好。欧洲***的不稳定性，如英国退欧、意大利公投失败等，以及全球贸易前景的不确定性，都对市场产生了巨大压力。与此全球贸易战、汇率摩擦以及逆全球化浪潮的影响更是给市场带来了巨大冲击。在资产配置的角度，随着经济复苏预期的波动以及债券市场的调整，股债跷跷板效应可能发生逆转。

尽管市场面临诸多挑战，但鹏华基金首席策略师张戈对未来的市场走势仍持相对乐观的态度。他认为，当前的增长复苏是主基调，市场整体估值并不极端。在市场蓝筹的潜在回调幅度可控的情况下，市场有望在整固之后重拾升势。

至于配置思路，张戈建议投资者关注银行股、政策友好型行业以及白马绩优股的配置机会。银行股由于其基本面改善、季节效应明显以及机构低配等因素，具有较高的配置价值。政策友好型行业如大基建板块、环保、轨交、配电网等主题也值得关注。在选择白马绩优股时，仍需注重公司质地，如家装品牌化、光通信行业的绩优成长股以及消费行业一线龙头的绩优价值股等。

当前市场虽然面临一定的压力和挑战，但仍有不少投资机会值得挖掘。投资者应密切关注市场动态，灵活调整自己的投资策略，以应对市场的变化。保持冷静的头脑和乐观的心态，才能在投资道路上走得更远。