光大证券：丘钛科技维持买入评级 目标价24.2港元

光大证券发布研究报告，对丘钛科技（股票代码：01478）维持“买入”评级，并设定目标价格为24.2港元。报告中详细阐述了该公司手机摄像模组出货量的上升趋势以及未来的市场前景。

研究报告指出，丘钛科技的手机摄像模组出货量同比上升显著，这一增长主要得益于市场份额的提升。在去年同期受疫情影响，供给端产能受限的背景下，出货量基数较低，形成了鲜明的对比。随着公司市场地位的上升，其3200万像素及以上的摄像模组出货量同比大幅上升了267.2%，占比达到了惊人的30%，这一数据已经超出了2020年全年的水平。指纹识别模组的出货量也呈现出同样的增长趋势。

报告还深入分析了疫情对手机光学行业的影响，指出高端机出货占比下滑导致手机光学行业整体降规格。随着今年手机出货量的预期反弹，手机光学产业链顺周期复苏的趋势已经形成。随着技术的不断进步，光学已经成为各大手机品牌厂商的主打卖点。预计今年光变、防抖、3D TOF将成为重点升级方向，驱动光学产业链表现优于其他环节。这一趋势预计将带动更多的市场份额向头部厂商集中，而在安卓产业链市场份额重新分配的背景下，丘钛科技有望进一步提升其市场份额。

研究报告进一步指出，丘钛科技的产能利用率逐渐满载，各项项目进展顺利，使得其出货量持续攀升。随着下游需求的回暖，预计今年的出货量将进一步增加，这有可能提振市场预期并带来估值的修复。公司启动的分拆回A计划将进一步扩大其融资渠道，有助于公司的规模扩张，并将显著提高港股的关注度，从而进一步抬升公司的估值。随着公司市场地位的上升和品牌价值的大幅提升，其估值仍有进一步上涨的空间。

光大证券对丘钛科技的前景充满信心，认为该公司将在未来继续保持良好的发展势头。