国信证券：维持腾讯买入评级 海外游戏表现亮眼

国信证券近期发布的报告对腾讯控股（股票代码：00700）的业绩进行了深入分析，并维持其“买入”评级。报告中指出，虽然腾讯在第三季度的广告业务表现未能达到预期，且预计后续季度也将面临类似的疲软态势，但综合考量其整体业绩及前景，仍推荐投资者“买入”。

腾讯在2021年第三季度的业绩报告显示，实现总收入1424亿元，同比增长13%，但略低于预期的2%。其中，广告业务收入成为主要的业绩拖累，Non-IFRS下归母净利润同比减少2%，主要受到对联营及合营公司的分占损益影响。尽管如网络游戏的国内业务稳健，海外表现尤其亮眼，大DAU基本盘依然稳固。

腾讯的网络游戏业务在第三季度表现强劲，总收入达到449亿元，同比增长8%，其中手游收入同比增长9%，表现出较高的增长势头。海外业务在剔除货币影响后增速更是高达28%，展现了腾讯在海外市场的强大竞争力。

金融科技及企业服务虽然仍是腾讯的重要收入来源之一，但增速有所放缓。第三季度该业务收入为433亿元，同比增长30%，但低于此前的预期。这主要是由于金融科技受到疫情反复及支付、信贷让利政策的影响。尽管如此，商业支付金额、日活跃用户数及支付频率均保持健康增长。

报告特别指出，腾讯的广告业务在第三季度面临了较大的压力。总收入为225亿元，同比增长仅5%，远低于市场预期。这主要是由于监管压力以及宏观环境的影响。社交及其他广告、媒体广告等细分领域的收入也未能达到市场预期。

对于未来，报告也提醒投资者注意新产品上线推迟等风险。尽管腾讯在多个领域均有稳固的业务表现，但在面临不断变化的市场环境和监管压力下，投资者仍需谨慎对待风险。总体来说，考虑到腾讯的业绩和未来发展潜力，国信证券仍维持其“买入”评级。