法巴：舜宇光学给予持有评级 目标价192港元

法巴发布研究报告，对舜宇光学（股票代码：02382）进行了详尽的分析，给出了“持有”评级，并设定了目标价位为每股192港元。报告深入了舜宇光学未来的成长路径，并指出了几个关键的利好因素。

报告中指出，舜宇光学正积极寻求多元化其客户基础，尤其希望能与全球知名品牌如苹果（AAPL.US）等建立合作关系。这是一个非常重要的战略举措，若公司能成功进入iPhone镜头供应链，无疑将为其长远发展带来巨大的推动力。这不仅有助于提升公司的市场份额，还能进一步增强其在行业内的地位。

报告预测，未来五年内，舜宇光学的盈利增长速度将达到平均每年28%。这一乐观预期主要源于两个方面：一方面，随着智能手机的普及和升级，多镜头模组的需求正在快速增长；另一方面，随着5G技术的普及和升级周期的到来，手机镜头和模组市场将迎来新一轮的增长。这两个因素共同推动，预计将占到公司收入的80%以上。也就是说，随着镜头需求的增长，舜宇光学将迎来一个强劲的发展期。

该行还指出，舜宇光学在光学组件领域的表现尤为出色，其毛利率从2014年的26.7%提升至2019年的45.2%，显示出产出收益率的显著改善。该行预期，未来五年内，镜头业务将继续为公司贡献巨大的毛利，平均达到69%。对于公司的镜头业务，法巴持乐观态度，但对模组业务则持审慎态度，因为这部分业务可能会受到原材料压力和价格竞争的影响。

法巴对舜宇光学的前景充满信心，并认为该公司具有巨大的成长潜力。对于投资者来说，这是一个值得关注的投资标的。