公募基金格局生变：机构成金主 持有人去散户化

公募基金的格局转变：机构成金主，持有人散户化趋势减弱

随着透明、专业、普惠的定位，公募基金在个人投资者中赢得了不可替代的地位。在2015年前后，这一行业发生了显著的变化。统计数据表明，个人投资者持有的基金资产占比在2013年至2014年间一直保持在70%左右的高位，但到了2015年底，机构持有的基金资产占比已经提升至57.70%，成为公募基金的主要投资者。这一现象引发了广泛的关注。

这一变化的背后，是委外资金的规模快速增长。在“资产荒”的背景下，从去年下半年开始，银行等机构的委外资金成为公募基金的新“金主”。这些资金大多通过定制型公募或专户产品进入市场，以固定收益类产品为主，同时也会增加定增、量化对冲等策略以实现绝对收益的目标。

业内人士认为，公募基金的机构化有望改变目前投资散户化和投机化的现状，也有利于活跃市场。这一趋势对于稳定市场也将起到积极的作用。在此过程中如何保护中小投资者的利益同样不容忽视。

委外资金规模的快速增长可以说是机构与基金公司一拍即合的结果。对于基金公司来说，A股市场近一年的调整使得投资者入市情绪降至冰点，新基金发行越来越困难。在此情况下，委外资金对于各家基金公司来说是“必争之地”。

据某城商行人士介绍，去年下半年股市震荡加剧，投资者风险偏好大幅下降，大量资金回流银行寻求安全收益。银行普遍面临“钱太多”和“资产荒”的难题，因此越来越多的银行选择将理财资金和自营资金委托给外部机构管理，以追求多元化资产配置和相对较高的收益。这些委托资金以债券、货币、打新、分级A等固定收益策略为主，追求稳健收益。

除了银行委外资金之外，定制公募基金的资金方还包括保险、券商、财务公司等，资金规模大小不一。这些定制型公募产品的发行规模一般都不存在问题。目前，多家基金公司仍在积极布局定制型公募，为机构量身打造产品。

跟着热门机构买基金，这些选择值得一看！

基金代码

基金简称

近三月收益

手续费

操作

一下这些热门基金，看看哪些是你心仪的选择！

德邦新添利C（基金代码：002441）

近三月收益高达惊人的47.62%，且没有手续费，真是令人眼前一亮！开户购买即可轻松入手。

再来看这几只：

国联安鑫享灵活配置混（基金代码：002186），近三月收益也有不俗的38.06%，手续费为1.5%，但开户购买的手续费仅为0.15%，值得考虑。

国泰国证新能源汽车指（基金代码：160225），近三月收益为32.44%，无额外费用，简单明了，直接购买。

还有更多的基金如金鹰核心资源混合等都在等待你的选择。这些基金的近三月收益都在百分之三十左右，手续费也相对合理。究竟哪一只更符合你的投资策略呢？快来挑选吧！

（银河证券数据，截至日期：2016-06-06）

业内资深人士透露，公募基金行业中，专户业务的激励机制日益受到重视。虽然资金属性各异，但对基金公司而言，专户业务的吸引力始终大于公募。不少基金公司自2014年底开始涉足委外业务，自2015年下半年起呈现爆发式增长态势。目前，多家大型基金公司的受托管理规模已逾千亿元，覆盖的商业银行超过70家。这一趋势反映了近两年资金市场的活跃和机构投资资金的涌入。基金凭借专业和透明的产品设计成为机构投资者的首选之一。

分析报告指出，机构持有基金资产占比的提升是资金潮涌动的体现。在2015年牛市的吸引下，大量机构投资资金寻求进入资本市场，而基金凭借其专业和透明的特性成为首选投资标的之一。上海证券基金分析师李颖认为，这一趋势可能推动工具型投资产品的进一步发展和丰富。对于积极开拓机构投资市场的中小型公募基金公司来说，这将成为一条特色化的发展道路。华南某大型基金公司基金经理表示，从海外经验来看，机构投资的占比提升将是未来的大趋势。这将有助于改变我国散户化和投机化的投资格局，使机构之间的交易更加规范和市场化。这是一个值得期待的发展方向！

从一个资深投资人士的角度来看，当基金产品中机构投资者的占比过高时，对流动性的要求也会相应提高。在当前债市的市场环境下，这一现象对固定收益类产品的运营带来了显著影响。在这种情境下，及时找到合适的交易对手并非易事，因此投资策略和投资目标也需要灵活调整。

不同的投资者对流动性的需求各异。当前，公募基金产品在客户分层方面依然相对简单。大额赎回或短期赎回现象对产品的日常运作带来了不可忽视的影响。基金公司面临着如何进一步细化相关条款的挑战。这不仅关乎公司的运营策略，也是市场发展的必然趋势。

机构投资者的存在，无疑为金融市场注入了稳健的力量。他们的理解和长期视角有助于市场保持理性，避免过度波动。随着市场的不断变化和投资者需求的日益多样化，基金公司需要更加精细地管理流动性风险，以应对可能出现的挑战。这不仅需要公司制定灵活的投资策略，还需要不断完善产品设计，以满足不同投资者的需求。

机构投资者与个人投资者在投资理念、需求和影响上存在差异。未来，随着金融市场的不断发展和完善，基金公司需要更加深入地研究投资者的需求和行为，以提供更加精细化的服务，推动市场的健康发展。