深交所两板下周二正式合并 一文看懂有哪些影响

深交所近期发布的业务通知引起了广泛关注，主要涉及主板与中小板的合并。经中国证监会同意，深交所宣布于4月6日正式实施这一合并。

关于合并的背景和意义，深交所答到，多年来，中小板在规范运作、信息披露、投资者保护等方面积累了丰富的经验，为中小企业进入资本市场开辟了新渠道，对优化经济结构、推动增长动能转换、建设现代化经济体系起到了重要作用。中小板自设立以来，其运行一直在主板制度框架下，经过16年的发展，中小板上市公司与主板在市值规模、业绩表现、交易特征等方面逐渐趋同。合并是顺应市场发展规律的自然选择。

本次合并的总体思路是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，同时保持发行上市条件、投资者门槛、交易机制以及证券代码和简称不变。这种合并方式旨在形成一个更简洁、特色鲜明、定位清晰的市场格局。具体调整包括交易规则、高送转指引等7件规则的适应性修订，以及证券代码区间的调整等。合并后，深交所将形成以主板、创业板为主体的市场格局。

在上市公司业务规则和监管机制方面，深交所已初步构建了以上市规则为核心，以规范运作指引、行业和专项业务信息披露指引为主干、以办理指南为补充的自律监管规则体系。本次合并仅涉及对主板和中小板少数差异化规定的适应性调整。在监管机制上，深交所将继续以行业监管为基础，按照上市公司所属行业进行分类监管。

合并后，深交所将更好地服务粤港澳大湾区、中国特色社会主义先行示范区建设和国家战略发展全局。此次改革也是贯彻党的十九届五中全会精神，深化金融供给侧结构性改革的重要举措。总体而言，这次合并有助于提升资本市场的活力和韧性，进一步突出创业板市场定位，促进完善资本要素市场化配置体制机制。对于投资者而言，市场的清晰定位和结构的优化也将为他们提供更多的投资机会和便利。

深交所主板与中小板的合并是一项顺应市场发展规律的重大举措，旨在构建一个更简洁、更高效的市场体系，为中小企业和投资者提供更好的服务和机会。期待合并后的深交所能够在资本市场中发挥更大的作用，为中国的经济发展注入新的活力。四

关于本次合并对市场产品的影响，深交所已经做出了详细的规划和针对性的安排。对于固定收益类、期货期权类产品和深港通业务，本次合并基本不会产生影响。受影响的主要为中小板的相关指数，需要进行适应性的调整。根据《业务通知》和相关指数调整公告，本次合并主要涉及对相关指数的全称、简称和选样空间描述的修订。这些调整旨在更好地适应新的市场格局，而不会改变指数的实质内容和编制方法。对于跟踪这些指数的基金产品，也无需进行大的调整。这种平稳过渡的方式确保了市场的稳定性和连续性，对基金产品的运作影响有限。

接下来，深交所将结合市场需求和实际情况，与各方共同研究并优化指数编制方法。目标是打造更具市场影响力和竞争力的系列中小企业指数，以满足不同投资者的需求。

五

本次合并涉及的技术改造内容主要是深交所内部技术系统以及相关的证券公司、行情信息商等市场主体的技术改造。目前，深交所内部的技术改造已经基本完成。市场主体的技术改造主要涉及行情展示和数据接口等方面，预计需要两个月的时间来完成。整体看，这次的技术改造对核心交易系统的影响较小，投入不大，但能够确保市场的稳定运行。

深交所将与各方紧密合作，做好统筹对接。根据各方的技术准备情况，及时组织全市场测试，优化技术支持服务，提高技术保障能力。目标是确保高标准、高质量、高效率地完成全市场技术准备工作，保障市场的平稳运行。

六

关于本次合并对企业发行上市方面的影响，深交所已经做出了明确的调整。在合并实施前，企业发行上市维持现行安排。合并后，主板发行上市条件与原中小板保持一致，且不会改变。原中小板的证券类别将变更为“主板A股”，对应的证券代码区间将并入主板使用。发行审核安排保持不变，在审企业无需重新申报材料。这些调整旨在更好地适应市场需求，为企业发行上市提供更加便捷和高效的平台。对于投资者而言，这次合并不会对其交易产生影响。主板和中小板的交易机制和投资者门槛一直保持一致，投资者的交易方式和交易习惯不会改变。深交所将通过多种渠道对投资者关心的问题进行解答，确保投资者充分了解两板合并的相关事宜。

七

深交所为确保本次合并平稳落地已做了充分的准备工作。相关业务规则的调整已准备就绪，内部技术系统的改造已基本完成。监管模式、指数及产品调整、发行上市等方面也已明确了适应性安排。外部技术系统改造的评估及沟通工作也已初步展开。为做好新旧衔接，充分预留时间，本次合并设置了过渡期安排。深交所将按照中国证监会的部署要求，全力以赴推进两板合并有序实施、平稳落地，为市场的稳定发展提供有力保障。