发改委建议择机实施降息降准政策 专家称降息降准可能性加大

【发改委建议实施降息降准政策 专家称可能性增大】

近日，发改委政策研究室建议择机进一步实施降息降准政策，以减轻企业负担，促进市场流动性平稳。随着英国脱欧等国际经济环境的变化，全球央行正在开启新一轮货币政策宽松潮，这也使得中国央行降准的可能性增大。

渣打银行中国首席经济学家丁爽表示，英国脱欧加大了全球市场的波动性，为维护市场流动性平稳，央行可能会选择降准向市场释放流动性。资本持续外流、民间投资疲软以及美联储观点向鸽派倾斜等因素也加大了中国央行降准的概率。

今年以来，民间投资和制造业投资增速持续下降，投资下行压力不容忽视。发改委披露的数据显示，上半年民间投资和制造业投资增速均有所下降，受市场需求不足等因素影响，制造业多数行业投资增速普遍回落。针对这一情况，万博新经济研究院院长助理刘哲认为，降息对降低企业融资成本、阻止民间投资增速持续下滑、提振经济信心有直接作用。

中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才则认为，目前降息的空间已经很小，降息的边际效应比较弱。相比之下，降准的效果要优于降息，而且降准越快越好。目前M2增长速度低于目标，经济下行压力大，民间投资增长速度下滑，财政收入紧张，降准可以释放长期资金，增加货币流动性，进一步降低企业成本。

海通证券姜超团队的报告指出，在通缩风险的背景下，实际利率高企对于投资和消费均会产生抑制作用。国资委统计数据也显示，工业全行业平均资本收益率不断下滑，企业在融资成本偏高、投资回报偏低的背景下，投资意愿自然较低。降息可以直接降低企业融资成本，提升企业投资意愿。

刘哲表示，近期PMI数据也不乐观，新订单数量下降，原材料成本上升，企业在没有生产动力的情况下出现滞销状况。在这种情况下，降息降准政策有助于改善企业的融资环境，提振市场信心。

货币政策走向

国信证券数据显示，PMI指数跌破荣枯线，降至50以下，市场降准的可能性进一步上升。大摩华鑫预测，下半年降息与降准动作或将各进行1-2次，以应对可能的经济压力。国金机构分析指出，尽管近期再贷款规模巨大，但难以持续，下半年降准仍是大概率会发生的***。瑞银对货币政策的边际影响持谨慎态度，认为下半年政策走向将以震荡为主。经济学家姜超指出，当利率降至足够低时，货币政策的效力可能会受到挑战。

楼市风向标

在楼市方面，银行放贷策略愈发谨慎。多家银行已决定停止对“地王”项目放贷，不再介入去年三季度以后高价地块。这一举措无疑给楼市浇下一盆冷水，预示着资金流向将有所调整。

风险警示

海通证券警告，地王频出的现象背后隐藏着不小的风险，地产泡沫的隐患不容忽视。新华社连续发表三篇文章，强调楼市风险，提醒公众小心“地王”游戏和杠杆带来的风险。

房价迷思

关于房价的走势，各方观点不一。水皮提出的房地产税是否会导致房价暴跌的问题引发广泛讨论。安信证券的一份70页重磅地产研报则认为，房价存在一种永远振荡上涨的趋势。而经济学家马光远则对下半年的房价走势做出预测，并了当前市场环境下是否适合出手购房。

在这场货币政策与楼市走向的大讨论中，各方意见碰撞出不同的火花。不论是降准、降息的政策调整，还是银行放贷策略的谨慎态度，乃至楼市风险的警示和房价的迷思，都反映出当前经济环境的复杂性和多元性。在接下来的日子里，市场的每一个细微变化都可能引发新的讨论和解读，值得我们持续关注。

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