跨境通(002640)出口拓展业务形态 进口业务规模可期

跨境电商巨头稳固B2C业务龙头地位

随着全球化步伐的加快，公司以其出色的跨境出口B2C业务崭露头角，确立了行业领头羊的地位。该公司采用自营与第三方相结合的方式开展出口业务，其中自营业务占比高达80%，其余20%的业务则通过如Ebay、亚马逊、速卖通等第三方平台实现。主要销售目标锁定为北美、欧洲等发达国家，新兴销售目的地如俄罗斯、巴西及东南亚等国家也呈现出明显的增长趋势。

凭借中国制造的价格优势，公司利用电商平台省去了中间环节，为消费者提供了大量低价的大众商品。其主要销售的产品类型涵盖服装和电子产品两大类，并在大类下拥有丰富的产品线。从服装到鞋帽、假发、婚纱等，应有尽有，现有在线SKU数达到了惊人的26.5万个。

环球易购作为公司的代表品牌，上半年实现了营业收入29.6亿元，同比增长173%，净利润也实现了显著的增长。截止上半年，平台注册用户数已达到4,505万人，月活跃用户数更是高达1,200万人。

公司在规模上的优势已经显现，并开始布局产业链的其他业务。掌握热卖品的货源在跨境出口业务中至关重要，公司对部分优质供应商已经具备话语权。未来，公司有望与供应商深化合作，优先获得销售权或大量取得货源。这不仅将加强终端销售的竞争力，还有利于开展2B业务。如果公司能够通过与供应商的合作掌握货源，为中小卖家供货，将省去他们管理供应链的烦恼，在有订单的情况下直接推送形成交易。掌握货源对培养终端消费者对平台的忠诚度有着积极的促进作用。

公司也在进口业务上进行了全面布局。虽然目前的进口业务规模较小，但公司已经看到了未来的潜力。为此，公司将未来的进口经营重点放在线下，计划通过拓展实体店铺的形式扩大销售规模。第一家实体店已经在深圳开业，现有店铺总数接近20家。预计到年底店铺数量将达到100家，未来还将加速开店进程。进口店铺主营产品包括食品、保健品、化妆品等。随着销售规模的不断扩大，公司有望在与海外品牌商的谈判中获得更大的议价能力，甚至独家代理权。

我国跨境电商出口业务正处在高速发展阶段，整体市场规模庞大。受益于电商压缩中间环节和中国制造的价格优势，公司对未来的发展前景充满信心。电商出口已经成为弥补一般出口的重要部分，而具备品牌力和规模效应的公司将成为行业的领跑者。

我们给予公司高度评价并看好其未来发展前景。我们预测，公司的营业收入和净利润在未来几年将持续增长。我们也提醒投资者注意海外消费环境变化以及内销业务拓展的不确定性可能带来的风险。

风险提示：海外消费环境变化可能导致公司业务波动；内销业务拓展如不达预期也可能影响公司整体表现。但总体来看，公司的强大实力和良好的发展前景使其仍值得投资者关注与期待。