欧菲光(002456)发起VR产业联盟 积极布局VR领域

增资南昌光电，强化子公司运营资金，契合公司战略规划

南昌光电，作为公司的全资子公司和非公开发行募投项目的主力之一，一直以来都是公司发展的重要支柱。截至2016年9月30日，南昌光电的资产规模已经达到43亿元，净资产为15.69亿元，营业收入也实现了显著增长。随着摄像头模组扩产项目的推进，资金压力逐渐显现。本次增资举措，旨在缓解南昌光电的资金压力，降低其财务费用，确保项目顺利进行，深刻体现出公司的战略意图。

公司正积极发起设立虚拟现实研究院，旨在整合国内VR行业的优质资源，提升公司在VR领域的竞争力。从深圳市虚拟现实科技有限公司（简称3Glasses）到保千里发布的全球首款VR手机，再到江西星宇时空网络科技有限公司等国内领先的VR技术企业，无不体现出我国VR行业的蓬勃发展。公司深知此领域的巨大潜力，通过设立研究院，将有效汇聚各方之力，共同推动VR技术的发展和应用。

官网资料显示，亿思达科技集团是国内3D显示领域的佼佼者，其子公司开发的全球首款全息手机和智能近投产品，无疑为公司的虚拟现实研究增添了更多可能性。南京地平线机器人技术有限公司在人工智能领域的卓越表现，也为公司在VR/AR领域的研发提供了强大的技术支持。

公司对于VR/AR领域的布局，不仅符合其战略规划，而且展示了公司对于未来科技趋势的深刻洞察。通过发起设立虚拟现实研究院，公司不仅整合了技术、产品、渠道、内容等各方面的资源，更汇集了一系列的前沿技术，这将极大地提升公司在VR/AR领域的市场竞争力。

对于公司的未来发展，我们抱有乐观的态度。公司拥有垂直一体化的产业链布局、优质客户、持续技术创新和高效执行力等竞争优势。随着汽车智能化程度的提升，公司前瞻布局的智能网联汽车领域也有望成为消费电子之后的新的增长点。

考虑到增发摊薄和收购索尼华南的影响，我们预测2016年至2018年公司的EPS分别为0.76元、1.41元和1.98元。基于公司业绩增长的弹性，我们给予公司2017年35至40倍的PE，未来6个月的合理估值为49.35元至56.4元。

我们也要提醒投资者注意风险，行业竞争的加剧和行业整体景气度的下滑都可能对公司的业绩产生影响。但总体来说，公司的发展潜力巨大，值得投资者持续关注。