增消费减医药 基金持仓“枝分叶散”

随着公募基金2021年四季报的全面披露，市场风向标逐渐明朗。消费股成为基金经理们瞩目的焦点，尤其是泸州老窖和贵州茅台的持股市值增长尤为显著。而医药股则呈现出相反的趋势，成为基金减持的主要方向。

在消费股的浪潮中，公募基金展现出了坚定的增持步伐。与新能源产业链的增持热潮不同，立讯精密成为了四季度最受瞩目的增持对象，持股市值增加了262.68亿元。而白酒巨头泸州老窖和贵州茅台更是成为基金持股市值增长的主力军。至2021年末，贵州茅台重新夺回公募基金第一大重仓股的地位，再次印证了消费股的热度。

景顺长城基金的刘彦春认为，投资端将逐步回归正常，市场风格将重新达到平衡。招商基金的侯昊则指出，白酒概念的估值已回落至合理配置区间，具有极高的配置价值。银华基金李晓星更是积极看好高端白酒及有扩张潜力的次高端品种，并已积极加仓。

与此医药股却遭到了基金的冷落。在持股市值减少最多的前10只股票中，医药股占据半壁江山。虽然部分基金经理表示对医药股进行了减持操作，但持股市值减少的原因并非全是主动减持所致。赵蓓管理的工银前沿医疗在四季度末的股票仓位环比下降，也表明了医药股的投资热度有所下降。中欧基金葛兰仍对国内创新药产业链的未来保持乐观态度。

值得一提的是，分散持仓逐渐成为基金经理们的共识。在公募基金整体股票仓位稳中有升的背景下，许多基金经理开始降低持仓集中度。无论是股票型开放式基金还是混合型开放式基金，平均股票仓位均有所上升，但公募基金持股集中度却在下降。一些基金经理如李晓星和周应波已经开始分散持仓，减少单一股票的持仓比例，以降低投资风险。农银汇理基金的赵诣同样进行了分散操作，新能源前十大重仓股中已经没有占基金资产净值比超过8%的个股。葛兰虽然对药明康德进行了加仓，但对其他重仓股的持仓比例均有所降低。这种分散持仓的趋势反映了基金经理们对未来市场的不确定性以及对风险管理的重视。

公募基金在2021年四季度展现出多元化的投资策略，消费股成为主要增持方向，而医药股则面临减持。基金经理们对持仓分散的共识反映出他们对市场未来走势的不确定性以及对风险管理的重视。随着市场环境的不断变化，基金经理们不断调整投资策略以适应市场变化，为投资者创造更多的价值。