雪人股份(002639)受益氢能产业化提速 空气循环系统潜力

投资焦点：氢能技术公司的崛起与未来发展

随着全球对清洁能源的需求日益增长，一家名为上海雪人氢能源技术有限公司的创新型公司应运而生，它正积极利用OPCON公司的燃料电池技术，在氢能领域进行布局。OPCON公司以其双螺杆形式的燃料电池压缩机技术和AUTOROTOR品牌闻名于世，已为全球众多知名汽车制造商如加拿大Ballard、戴姆勒、莱斯勒、奔驰、美国通用、沃尔沃、丰田以及本田等提供燃料电池系统。子公司的成立标志着该公司对燃料电池发展的坚定信心，以及其在此领域的优势将更加突出。

氢产业联盟的成立，进一步推动了行业的发展。在东莞揭牌的氢产业联盟，同时启动了氢产业发展基金，母基金规模达100亿元。这一举措将全面整合产业资源，构建氢能产业链，预示着氢能源汽车产业的产业化速度将大大加快。而该公司作为行业内的佼佼者，必将享受行业发展的红利。

国务院最近的一次会议指出，发展互联网+高效物流是推进供给侧结构性改革的关键步骤，特别鼓励冷链物流的发展。随着医疗食品安全和消费升级的趋势，冷链物流的需求日益旺盛。该公司自14年起，通过收购OPCON公司和莱富康公司的压缩机业务，一直在致力于冷链物流领域的发展。经过几年的布局，我们预计其压缩机业务将在不久的将来达到盈亏平衡点，并为公司带来可观的收益。作为冷链物流的龙头企业，该公司将充分受益于行业的增长。

基于以上分析，我们保持对公司的盈利预测，并维持增持评级。我们预计该公司16-18年的每股收益（EPS）分别为0.18元、0.24元和0.35元。与同行业公司相比，其市盈率具有一定的合理性。考虑到OPCON和莱富康的业内领先地位，以及公司不断提升的市占率，我们给予其压缩机业务一定的估值溢价。综合考虑美股燃料电池龙头公司的市值，以及公司在A股市场的稀缺性，我们给予其合理市值在百亿以上，对应股价为14.83元。我们坚信，随着公司在燃料电池和冷链物流领域的布局，其未来发展前景将更加广阔。

上海雪人氢能源技术有限公司是一家值得关注和投资的公司。它的业务发展前景广阔，具有强大的技术实力和市场份额。随着行业的快速发展，该公司将迎来更多的发展机遇，为投资者带来更多的收益。