北京证券交易所与沪深交易所错位发展路径明晰

本报记者昌校宇与包兴安报道，中国证监会例行新闻发布会传来消息，证监会公众公司部主任周贵华明确表示，差异化的制度安排在资本市场中扮演着重要角色，尤其在北京证券交易所的建设上更是突出市场特色，与沪深交易所实现错位发展。

9月3日的发布会，周贵华详细阐述了北京证券交易所在市场功能、制度安排和市场运行方面的独特定位。他指出，北京证券交易所主要服务于创新型中小企业，服务对象具有更早、更小、更新的特点。在制度安排上，北京证券交易所将制定符合中小企业特点的制度，同时坚持与沪深交易所的转板机制相衔接。在市场运行方面，北京证券交易所将以合格投资者为主，投资者结构将与沪深交易所有所差异。

此前，证监会已明确表示，北京证券交易所在资本市场中的纽带作用不可忽视，其目标是形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。对此，北京利物投资管理有限公司创始合伙人常春林表示赞同。他认为，北京证券交易所与新三板创新层、基础层的统筹协调和制度联动，以及和沪深交易所及区域性股权市场的错位发展和互联互通，共同构建了多层次资本市场体系的有机组成部分。

常春林进一步强调，北京证券交易所在资本市场中处于承上启下的位置，具有贯通多层次资本市场的枢纽功能。它的设立将促使资本市场的融合发展，不同板块之间既彼此独立、错位发展，又相互联通，从而促进资本跨板块流动，提升资本市场的资源配置效率。这对于支撑多层次资本市场的运行和发展具有重要意义。

值得注意的是，北京证券交易所的定位与创业板和科创板有所不同。常春林指出，创业板主要服务于成长型创新创业企业，而科创板则优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出的企业。这三个交易所虽然各有侧重，但相互补充、联系紧密，共同提升了资本市场服务实体经济的功能。

据了解，根据改革方案的总体安排，北京证券交易所设立后，精选层原有的转板上市机制将继续实施。截至9月3日收盘，已有5家精选层挂牌企业启动转板上市工作，这些企业正在积极准备相关材料。

银泰证券股转系统业务部总经理张可亮表示，北京证券交易所在未来发展中将保持与现有新三板基础层、创新层的统筹协调与制度联动。这三个层次的市场紧密联系，共同服务于创新型中小企业。而北京证券交易所的设立，也将对基础层和创新层产生强烈的拉动带动作用。