期指成交低迷 量化对冲类公募基金申报受限

【期指成交低迷，量化对冲类公募基金申报受限】近期关于保本基金申报被暂停的消息在基金圈引起了广泛关注。部分基金公司透露，量化对冲类产品也可能受到限制。

北京某基金公司的产品负责人表示，该公司已申报的量化对冲类基金近期被要求撤回。据该人士分析，自从中金所去年实施新规后，对期指交易量产生了较大影响，这也使得量化对冲类产品获取稳健收益的难度加大。此类产品的审批过程变得更为严格，获批的难度较大。

一位基金业第三方知名人士也证实，他在这两周听说量化对冲类产品被要求撤回的消息。这可能与量化模型的复杂性有关，因为这类模型难以解释清楚也无法公开，因而很难被普通投资者所理解。

据证券时报记者了解，以量化为主的新基金有走简易程序和普通程序两种模式。其中，简易程序通常涉及投资股指期货的比例与普通权益类基金一致，而普通程序则涉及超出“常规”的股指期货投资比例。

某产品人士透露，自中金所新规实施以来，走普通程序的量化对冲类产品的获批速度非常慢，几乎处于停滞状态。尽管目前尚未收到撤回消息，但这类产品要获得“准生证”十分困难。

一位业内人士进一步表示，自去年9月股指期货新规实施后，股指期货单品种日开仓量被限制在10手以内，日内交易手续费大幅提高。这导致量化对冲基金的套期保值成本大幅增加，产品收益普遍下降，阿尔法策略的有效性大打折扣。目前，大规模品种的操作难度加大，仓位极低，这类产品基本处于“鸡肋”状态。即使有适合的市场环境，也少有新基金去抢占市场。

根据证监会公布的数据，目前处于申报状态且名字中含有“对冲”字样的产品达到18只。最早申请的产品是在去年6月4日，至今已接近1年时间，而自2月5日至今也没有新的产品申报。

记者在采访中还了解到，目前监管层对新基金的审批要求更为严格。有消息指出，拥有较多货币基金的公司再申报货币基金也面临困难。这反映出监管层正逐步重视基金同质化的问题。

尽管面临困境，但仍有业内人士认为量化对冲产品申报受限可能是短期的。这类产品具有独特的风险收益特征，仍然拥有一定的市场空间。尽管现在面临着一些挑战，但未来仍有可能迎来转机和发展空间。对于投资者而言，需要关注市场动态，理性看待这类产品的机遇与挑战。