怡球资源(601388)大股东减持 助力上市公司并购

大股东减持以推动公司并购与重组的步伐

公司的大股东正在筹划一项重要举措，计划在未来的六个月内通过大宗交易或协议转让的方式减持公司股票。减持的股票数量预计将在2,500万股至5,000万股之间，占公司总股本的4.69至9.38%。这一减持计划的实施，将有助于推动公司并购与重组的进程。大股东计划将减持所得的资金无息借给上市公司，用于支付收购Metalico的股权。这一决策反映了公司实际控制人对公司未来的信心，他们愿意为公司提供资金支持，以确保并购的顺利进行。

高成长性与未来盈利的乐观预期

Metalico目前展现出了强大的增长潜力。其产能折合金属量大约为60万吨，其中自回收铝废料占比达到20%，且预计在未来将增长至20万吨。这一部分业务的单位盈利为至500美元/吨。在重组完成后，Metalico将借助怡球的分选技术进行升级改造，同时处理外协回收的铝废料。这一部分的单位盈利预计为120至150美元/吨。随着公司原材料的全面自给自足，其盈利结构将进一步优化，再生铝业务的盈利预计将达到惊人的1.3至1.6亿美元。Metalico公司在短期内已经实现了扭亏为盈，私有化的协同效应已经开始显现。

深入汽车拆解市场，瞄准国内千亿商机

Metalico拥有的三条全自动破碎生产线，如果全部用于处理报废汽车，年处理能力将超过50万辆。其在汽车尾气催化器的回收、处理、深加工方面拥有先进的技术和丰富的经验。随着我国汽车报废量的不断增加，到2020年，这一市场的产值将超过千亿。公司利用Metalico的经验和技术，整合国内汽车拆解市场的前景极为光明。

稀缺标的，重申“买入”评级

作为A股唯一拥有汽车自动化拆解、资源深加工、零部件再利用技术和经验的标的，怡球的前景备受瞩目。其预期的未来盈利和整合国内汽车拆解市场的潜力使其成为市场的热门话题。预计未来几年的EPS将分别为0.24元、0.80元和1.33元。考虑到Metalico的扭亏超预期表现以及怡球在市场上的独特地位，我们重申“买入”评级。

投资者在做出决策时仍需警惕一些风险。例如，重组进程的不确定性以及大宗商品价格持续大幅下跌等因素可能会对公司的业绩产生影响。投资者在投资前应做好充分的风险评估。