军工股尾盘拉升，改革红利逐步释放，两条主线配置细分领域龙头

军工板块持续大涨，强势引领市场走势

周二收盘之际，军工板块再度掀起涨停潮。三角防务、博云新材等明星企业强势涨停，中国卫通涨幅近6%，炼石航空、航天宏图、天海防务等企业的股价也均涨超4%。中简科技、中国应急、中兵红箭等也集体展现强势拉升态势。军工板块整体表现强势，进一步提升了市场的信心。

上周的申万国防军工指数上升了4.37%，延续了前一周的反弹势头。相较于上证综指1.76个百分点的涨幅，国防军工行业在申万28个一级行业中的排名跃升至第7位，展现出了强大的市场吸引力。军工行业经受住了市场的考验，再次验证了其作为稳健投资领域的地位。

开源证券指出，军工行业基本面主要受中央对未来世界局势的判断和相关军事政策的影响，而非外贸因素。军工行业将保持较为抗跌的表现，并继续看好其中长期发展前景。

中泰证券研报称，军工行业的成长和改革前景乐观。军费增速触底反弹，军改影响逐步消除，武器装备交付的惯例以及海空新装备列装提速，都将促使军工行业订单集中释放，为军工企业带来较大的业绩提升弹性。过去两年的军工改革主要处在规划和试点阶段，随着改革的深入，19年在资产证券化、军工混改和军民融合等方面有望取得突破，改革红利的逐步释放将助力行业发展。

各大证券研报普遍认为，今明两年，军工企业的业绩恢复有望从主机厂传导至配套厂以及民参军企业。具备技术和市场绝对优势的军工企业以及民参军企业将在未来军民融合的大潮中保持领先地位。针对此情况，投资者可以从两条主线精选标的：一是关注核心装备总装及配套公司，如中航机电、中航光电等；二是在军工订单复苏以及中美外交环境的背景下，关注国家对关键零部件和材料的依赖进口问题，以及在信息化战争中制约军队战斗力的国防信息化企业，如光威复材、振华科技等。军工资产注入预期不断加速，建议投资者关注中国船舶、中船科技等相关企业。

军工板块当前的发展态势良好，具有长期投资价值。投资者应密切关注行业动态，把握投资机会，积极配置细分领域龙头，以期在未来的军工行业发展大潮中取得良好的投资回报。