央行加码定向宽松：每月足额给三大银行发放抵押补充贷款

【央行加码定向宽松，每月足额支持三大银行发放抵押补充贷款】

近日，中国宣布，为支持国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行在棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等方面的努力，从2016年5月开始，央行将在每月月初向这三家银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款（PSL）。这一消息引起了广泛关注。

在降准降息等常规货币政策工具效果难以直接显现之时，中国央行定向宽松的政策工具正在扩大使用。这一政策工具的扩大使用，旨在确保特定领域的资金需求得到满足，促进经济薄弱环节得到支持。

分析人士指出，央行此次释放的信息主要有两点。没有提及规模限制，意味着上月三家银行符合要求的贷款量，将决定本月获得的PSL额度。PSL工具的使用趋于常态化，每月月初进行操作，这显示出央行对定向宽松的持续性和稳定性。

与PSL类似，央行另一个货币政策工具中期借贷便利（MLF）近期操作也有所增加。截至2016年4月末，MLF余额为14953亿元。抵押补充贷款（PSL）的发放对象和发放范围也在不断扩大。到了2015年末，从最初的国家开发银行扩大到了三家银行，并扩大了贷款范围。

抵押补充贷款是央行于2014年创设的政策工具，旨在为国家开发银行提供长期稳定、成本适当的资金来源，支持其加大对棚户区改造等项目的信贷投入。合格抵押品包括高等级债券资产和优质信贷资产。这意味着，国家开发银行可以直接用发放的贷款进行抵押来获得对应的补充抵押贷款。

随着政策工具的不断完善和调整，央行的货币政策正在逐步兑现。多种货币政策工具的混搭使用，使得央行在调节经济时具有更多的灵活性和针对性。央行将物价和房价作为未来货币政策的两个参考指标，这有助于更好地稳定市场预期和推动经济的平稳发展。

观点评论：宽松货币政策仍会逐步兑现。随着央行不断加码定向宽松政策，未来将有更多领域受益于这些政策工具的支持。这不仅有助于推动经济的稳定增长，也有助于解决经济薄弱环节面临的问题。期待央行未来继续优化货币政策工具的使用，以更好地支持经济发展和社会进步。