通鼎互联(002491)调整收购预案 确保公司新业务拓展

事件回顾

在金秋的十月，通鼎互联迎来了一场引人注目的交易。公司于10月17日晚间发布公告，计划通过发行股份及支付现金的方式，购买百卓网络的全部股权，总价为10.8亿元。这场交易背后的业绩承诺相当亮眼：百卓网络在2016年至2018年间，预计实现净利润不低于7000万、9900万和13700万元。公司还计划以现金1.887亿元收购浙江微能科技51%的股权。

解读

公司此次对收购方案进行了精心调整。相比之前的预案，新方案缩减了收购规模和标的。原来的计划是收购百卓网络和微能科技的全部股权，而现在只专注于收购百卓网络的股权，这样的拆分收购策略降低了单次收购的风险，更有可能获得通过。百卓网络在今年前八个月已经实现了扣非后净利润4360万，这超出了去年全年的水平。考虑到第四季度通常是行业收入和利润兑现的高峰期，以及公司在手订单超过1亿的强劲势头，百卓网络完成今年业绩承诺的可能性大增，这无疑会提高此次增发收购预案的通过率。

在微能科技的收购上，公司选择了更为稳健的现金收购方式，以1.887亿元收购了微能科技51%的股权。此次收购的微能科技估值为3.725亿，较之前的预案有所降低。这种分步收购的方式，既降低了估值，又取消了业绩承诺，体现了公司对微能科技商业模式不确定性的谨慎态度。实际上，这次收购是公司在流量经营方面迈出的重要一步，预示着未来可能的进一步收购。

公司的员工持股计划也是一大亮点。去年实施的员工持股计划，旨在让员工分享公司增长带来的收益。这不仅提升了公司的价值，也展示了公司管理层对未来成长的信心。

盈利预测与风险提示

基于公司主业的稳定增长以及软件业务的加速布局，预计公司在未来的几年里将保持良好的盈利态势。投资者也应注意到一些可能的风险，如百卓网络的收购延迟以及光产品利润下滑等。总体而言，通鼎互联的这场收购计划充满了机遇与挑战，值得市场持续关注。给予“增持”评级。