高股息类红利基金“闭眼”买入？也有主动型红利基金连亏两年

红利策略产品的焦点时刻及其背后的基金经理风采

随着监管加强上市公司分红政策的实施，红利策略成为了市场的热点话题。在近期市场环境下，红利指数成为了基金经理和投资者关注的重点，许多红利策略产品的规模和数量都有所增长。特别是在A股市场动荡的背景下，高股息、高分红为特征的红利策略展现出其独特的吸引力。那么，这是否意味着所有红利策略的基金都可以“闭眼”买入呢？让我们深入探讨一下。

我们要了解两位基金经理的表现和看法。万家基金的黄海是价值派基金经理的代表，他管理的基金在近年来表现出色。即使在成为“冠军”后，黄海的基金规模并未大幅膨胀，这也使得他能够持续为投资者带来良好的收益。他的投资理念是绝对收益，强调在投资中把估值安全放在非常重要的位置。在红利策略方面，黄海认为市场正处于从成长股向价值股的再平衡过程中，这一过程可能会持续一年到两年左右。他还强调了优质消费、金融和科技股的投资价值。从黄海的基金操作来看，他保持了较高的仓位，并在组合配置方面进行了优化。

另一位值得一提的基金经理是汇添富基金的温宇峰。作为证券行业的“老人”，温宇峰从业已有30年。作为基金经理，他累计任职时间刚超过5年，但已经展现出了出色的管理能力。他管理的汇添富品质价值混合基金在近年来表现出色，收益率远超同期业绩比较基准和沪深300指数。温宇峰强调规则化、注重估值纪律、重视自由现金流和分红率，这使得他的基金在近年来市场不景气的情况下展现出较强的抗跌性。

这两位基金经理都有着丰富的经验和独特的投资理念，他们的表现也证明了红利策略在当前的市场环境下具有一定的吸引力。投资总是伴随着风险，即使是表现优秀的基金经理也不能保证基金的未来表现。投资者在选择红利策略基金时，还需要根据自己的风险承受能力和投资目标进行理性选择。

红利策略在当前市场环境下确实具有一定的吸引力，但投资者在选择相关基金时仍需谨慎。不同的基金经理和基金产品都有其独特的特点和风险，投资者需要根据自己的情况进行选择。投资者也需要关注市场动态和基金的业绩变化，以便做出更明智的投资决策。温宇峰管理的汇添富品质价值混合基金在四季报中明确表示，其投资策略聚焦于能够持续产生自由现金流且愿意通过现金分红回馈股东的上市公司，旨在追求适当的收益率的有效控制组合波动。该基金采用“价值型策略”与“合理定价的增长策略”相结合的哑铃型组合结构。

从温宇峰的四季报持仓来看，他大幅减持了五粮液、贵州茅台、分众传媒，同时将重心放在了成长性明显的消费电子公司传音控股，使其成为第一重仓股。高分红的江苏金租也成为其投资组合中的第五大重仓股。温宇峰并未透露对后市的看法。

并非所有红利策略的基金都能取得良好的业绩。以魏淳管理的前海开源沪港深汇鑫A为例，该基金连续两年收益为负，2022年和2023年的收益率分别为-12.10%和-13.41%。虽然该基金以港股为主要投资对象，但在选股时依然坚持特定的策略：商业模式清晰、基本面良好、估值低位。

四季报中，基金管理人表示将继续保持对香港市场的偏重配置，并强调选股标准：包括商业模式简单清晰、受竞争压力较小、基本面表现较好等。但前海开源沪港深汇鑫面临清盘风险，截至2023年12月31日，该基金规模仅为0.44亿元。市场人士担忧，该基金能否远离清盘线，关键在于港股市场在2024年的表现。

市场虽然庞大，但有价值且估值低的公司可能并不多见。魏淳坚守的港股投资策略能否在2024年为投资者带来回报，尚待观察。这也反映出，即使是高股息的主动型红利基金，也不能盲目买入，投资者需要做好产品和基金经理的调研。

其他基金经理对于红利策略也有不同的看法。如景顺长城的价值派基金经理鲍无可认为，2024年赚钱可能比2023年更难，因为当前组合估值已是合理水平。而广发基金林英睿则指出，中证红利指数的股息率已到达相对昂贵的区域。

未来，红利策略能否继续跑赢市场或成长风格，可能成为市场的一个焦点。