昔日股王龙门教育7.49亿“嫁”科斯伍德 承诺3年赚3.9亿

近年来，教育企业对接资本市场的速度不断加快，新三板教育企业更是积极寻求与资本的融合。其中，排队IPO或寻求与上市公司的并购成为其重要的资本运作手段。

一家曾因其股价超越而成为“股王”，在资本市场引起广泛关注的新三板挂牌企业龙门教育，近日宣布完成了一场引人注目的并购。龙门教育将其49.22%的股权以7.49亿元的价格出售给了创业板上市公司科斯伍德。

这场并购并非毫无条件。龙门教育的多位股东为此作出了业绩承诺，确保龙门教育在未来三年内实现的净利润累计不低于3.9亿元。实际上，龙门教育的股权转让价值高达15.85亿元，但考虑到其最近一年的利润分配，实际交易价值为15.33亿元。此次收购涉及的龙门教育股份数合计高达数千万股，股权转让方包括龙门教育的现任实际控制人马良铭等在内共数十名股东。值得注意的是，无论是转让单价还是收购价格均低于龙门教育的收盘价。科斯伍德作为利润补偿责任人承诺支付现金作为股权转让的对价。若龙门教育在承诺期内未能实现承诺的净利润，利润补偿责任人需向科斯伍德支付补偿。若业绩低于承诺的70%，则触发业绩承诺人回购条件。人事方面，交易完成后，龙门教育的董事会成员将进行相应调整以适应新的股权结构。科斯伍德还将提名新的董事和董事长人选。此次并购是一场上市公司与新三板公司之间的跨界联姻，涉及两家主营业务截然不同的企业。科斯伍德的主营业务为印刷胶印油墨的研发、生产与销售，而龙门教育则专注于提供全封闭中高考补习培训、K12课外培训以及教学辅助软件销售。从双方的营收和净利润情况来看，虽然龙门教育的营收规模不及科斯伍德，但其净利润却远高于科斯伍德。尽管如此，跨界并购仍是当下资本市场的热门话题。虽然监管部门对跨界并购的审核日趋严格，但业内认为教育行业作为一个稳定性较好的行业仍值得一试。这场并购对于双方来说既是机遇也是挑战，未来双方能否实现良好的协同效应和资源整合尚待观察。无论如何，我们都期待这场跨界联姻能为双方带来新的发展机遇和可能性。相较于那些尚未在公开市场上挂牌的教育机构，选择并购新三板挂牌企业无疑更加明智。这些在新三板挂牌的教育企业，其信息透明度极高，财务制度更为规范，从而在很大程度上降低了潜在的风险。

龙门教育作为被并购方，其本身的资质堪称优秀。从过去几年的发展轨迹来看，这家企业的成长性令人瞩目。其稳健的经营策略、良好的教育质量，以及明确的市场定位，使其在市场上赢得了良好的口碑。

对于并购方科斯伍德来说，这次并购龙门教育，更是一次降低风险的明智之举。因为在这场并购中，龙门教育的股东作出了业绩补偿和股份回购的承诺。这一举措，无疑为科斯伍德提供了一道强有力的保障，使其能够在并购过程中更有信心，更加安心。

业内人士对此次并购纷纷表示赞赏。他们认为，这次并购对于科斯伍德而言，不仅能够快速进入教育领域，扩大市场份额，还能够借助龙门教育的优质资源，进一步提升自身的竞争力。而对于龙门教育来说，这次并购也是其发展历程中的一个重要里程碑，将为其带来更多的发展机遇，助其实现更快速的发展。

这次并购是双方共赢的结果。不仅为科斯伍德打开了教育领域的大门，为其未来的发展奠定了坚实的基础，也为龙门教育提供了更大的发展空间，使其能够在更大的舞台上展现自己的实力。